智通財經APP獲悉，華西證券發佈研究報告，維持長城汽車(02333)“買入”評級，目標價52.15港元，考慮到新產品大週期開啓，中期業績修復確定性高，疊加智能電動加速轉型，予2022年35倍PE。
報告中稱，公司2月乘用車批發銷量同比增788.5%，對比乘用車行業銷量同比增長377%，表現顯著優於行業主因公司新車型坦克300(3300輛)、哈弗大狗(6318輛)、哈弗初戀(4002輛)、第三代哈弗H6(31710輛，同比增525%)等貢獻淨增量。分區域看，2月公司出口銷量同比增226%至1萬輛。2月皮卡銷量同比增611%至1.5萬輛，國內市佔率達51%，其中長城炮銷量同比增682%至0.8萬輛，已全面佈局中東、非洲、美洲、澳洲等四大地區，隨着全球化進程的持續推進，預計皮卡銷量有望持續高增。
該行稱，公司於去年7月推出全新車型平臺：長城檸檬和坦克WEY，兼容不同級別/類型/動力的新車型的研發與生產，新平臺的推出將助力公司加速投放新品：
1)現有車型密集迭代維持競爭力：去年8月底上市的第三代哈弗H6、今年1月11日上市的哈弗初戀均基於長城檸檬平臺打造，其他車型如哈弗H4、WEY VV5/VV6/VV7等也將基於全新車型平臺迎來換代，帶動車型週期向上，疊加行業層面乘用車板塊需求週期性復甦，公司整車銷量有望持續改善;
2)增量車型提升產銷規模：硬派風格全新車型哈弗大狗9月底上市以來銷量穩健爬坡，2月銷量達6318輛。WEY坦克300在同價位硬派SUV中性價比優勢突出，外觀極具辨識度，預售訂單持續淨增，預計後續銷量將逐月爬坡，穩態月銷有望達8000輛以上。此前硬派SUV市場主要被外資品牌壟斷，預計隨着公司新車型投放，供給創造需求。WEY摩卡擁有智能架構水平、智能駕駛能力等全面產品力，實現智能領域道路的向上突破。
報告提到，歐拉品牌2月銷量同比增2780%至0.7萬輛，其中：歐拉黑貓改款後性價比提升，2月銷量同比增1710%至4561輛;歐拉好貓2月銷量1534輛，仍處於爬坡期，累計訂單量破萬輛，增量可期。此外檸檬混動DHT將在4月上海車展發佈，首次搭載在WEY品牌全新緊湊級SUV，綜合油耗僅爲4.7L，產品力強勁。
除歐拉品牌外，公司與寶馬合資的光束汽車進展順利，光束汽車項目總投資爲51億元，年標準產能達16萬臺，新工廠預計將於2022年投產。光束汽車將生產包括MINI品牌純電動汽車和公司旗下新產品，提升公司產品定位的同時加速電動化進程。