3月2日,賽生藥業(06600)發佈配售結果公告,每股定價18.8港元,每手500股,一手中籤率3%,認購140手穩中一手。預期股份將於3月3日掛牌上市。
公告顯示,公司香港公開發售項下獲43.6萬份有效申請,認購合共123.88億股股份,超額認購1068.05倍;國際發售項下獲70倍超額認購。其中,最終公開發售佔比回撥至50%。反映公司獲得機構和散戶認購熱情均較高。
據智通財經APP瞭解到,賽生藥業爲一家擁有產品開發和商業化集成平臺的生物製藥公司,專注的治療領域包括腫瘤及重症感染。已上市的產品包括自有產品日達仙以及授權引入產品擇泰,另外一款授權引入產品安其思即將上市。
近年來,公司營收和利潤表現十分搶眼。2017年至2019年以及截至2020年9月30日止,公司收入分別爲12.13億、14.09億、17.08億以及15.84億元人民幣。同期內,公司利潤分別實現1958.2萬、5.35億、6.14億以及6.9億元人民幣。
其中,日達仙爲公司近幾年的主要收入來源,佔公司總收入比例約80%,但佔收比整體呈下降趨勢。截至目前,公司管線中已有五款候選藥物進入後期階段,包括靶點CD47這一熱門賽道的在研藥物RRx-001等,隨着這些重磅產品的接連落地,後續產品也將成爲公司新的增長點。
值得一提的是,在通過零售渠道銷售胸腺法新方面,賽生藥業顯示出顯著的競爭優勢。2019年,公司通過DTP藥房銷售日達仙的收入於胸腺法新在中國零售市場佔有80%以上的主導性市場份額。
這一過程中,公司成功開發的Go-To-Patient模式,即GTP模式,不僅加強傳統醫院外的醫患溝通,也可增進公司銷售渠道的多元化及對患者的直接接觸,提高了對患者的可及性,爲公司促進零售高增長提供強勁動力。
另招股書披露,公司打算與第三方服務供貨商合作,通過引入互聯網醫院模式進一步投資公司的GTP平臺,以進一步擴大患者訪問通道,並更容易獲得處方。隨着日達仙等已上市產品的持續發力、多款重磅在研產品的接連落地,以及GTP模式帶來的新增長動力,賽生藥業仍具備強勁發展潛力。
而從公司定價來看,公司2019年營收17億,利潤6.14億,估值爲127.44億港元,對應2021年內盈利預測約13倍市盈率,較同類標的更有競爭力,具備較大利潤空間,公司暗盤表現有望創佳績。