智通財經APP獲悉,小摩發佈研究報告稱,基於和記電訊香港(00215)相對較高的預付費訂戶業務佔比及相對其他同業較低的股息收益率,維持“中性”評級。隨着重新拍賣的4G頻譜相關成本的攤銷增加,盈利壓力或會加劇,目標價由1.4港元升至1.5港元。
報告中稱,公司的盈利跌幅在去年下半年有所緩和,主要是因爲業務具韌性及嚴格的成本控制抵消了漫遊的疲弱表現。由於5G開支增加,公司指引今年度的資本開支將同比增長超過50%,超出市場預期,但派息比率增長及有機會派特別息對市場而言是正面的。全年派息比率由75%提升至100%,每股派息同比增加12%至7.49仙。另外,管理層暗示將會在今年上半年派發特別息。