智通財經APP獲悉，2021 年 2 月 20 日，中國銀保監會發布《國銀保監會辦公廳關於進一步規範商業銀行互聯網貸款業務的通知》。“通知”重點就互聯網貸款的風險控制、聯合貸、跨地域經營等方面進一步提出了更詳細的監管要求。通知的發佈對如360數科(QFIN.US)在內的頭部助貸機構帶來了方方面面的利好消息。
花旗銀行在2月21日發佈的研究報告中指出，“通知”主要是針對涉及倚賴聯合貸業務的互聯網巨頭，而針對如360數科在內的助貸爲主要業務模式的平臺來說，因其聯合貸款存在比例基本可忽略不計，因此不會受到“通知”的影響。摩根士丹利同樣指出，該通知對其所覆蓋的如360數科在內的頭部助貸機構影響甚微，需要區分開來聯合貸模式與助貸模式。
對於“跨地域經營”，通知要求地方法人銀行不得跨註冊地轄區開展互聯網貸款業務，且自 2022 年 1 月 1 日起執行。花旗與摩根士丹利均在報告中指出，“跨地域經營”對如360數科在內的頭部玩家影響甚微。究其原因在於頭部玩家其資金來源本身就存在多樣化的特點，包括股份制銀行、互聯網銀行、外資銀行、直銷銀行、信託與消費金融等非銀機構等均爲其合作伙伴，因此“通知”所提及的地方法人銀行受限於地域開展業務所帶來的影響較爲可控。摩根士丹利指出，更加清晰的監管條例，讓助貸機構所面對的再也不是“疲於應對生存問題”的境地，而是爲助貸機構帶來更多的增長機會,因此繼續看好360數科的公司價值。
據瞭解，360數科合作金融機構數量達到上百家，包含全國性銀行、消費金融公司、信託公司等多元化金融機構。而來源於地方城商行的資金佔比處於低位。可以預見，在未來近一年的過渡期內，360數科一方面利用行業領先的技術手段，實現本地銀行對本地客戶的資金分發，將地方銀行資金與地方用戶進行匹配;另一方面，將繼續提升全國性銀行的資金佔比，平穩地根據監管要求調整與受到限制的金融機構的業務合作模式。
可以說，“通知”重申了風險控制要求，嚴禁將貸前、貸中、貸後管理的關鍵環節外包，亦與 141 號文及《商業銀行互聯網貸款管理暫行辦法》的要求保持一致。互聯網金融的全面監管升級，讓頭部助貸平臺不斷迎來更大地發展空間與更好地成長性。