智通財經APP獲悉,美銀證券發佈研究報告,最近英鎊對美元匯價大幅上升,對匯豐控股(00005)2023稅前利潤(PBT)預測提高5%,同時將其目標價升至420便士,重申“中性”評級。
報告中稱,去年第四財季盈利爲15億美元(約117億港元),普通股一級(CET1)比率爲15.3,超出預期。匯控此次派發全年業績關鍵焦點將是派息和重組,預計股息恢復爲12美仙,並注意到英國監管機構可能會將該股息限制在15美仙左右。
該行認爲,匯控旨在進一步降低風險加權資產。原本降低風險加權資產1000億美元的計劃有望實現,但或會被其他通脹抵銷,關注資本紀律以及相關的退出成本後,在重組費用大幅提高前,容許2021-22年的年複合派息爲33%。本質上該行看到匯控從亞洲派發股息,隨着時間從歐洲和美國業務釋放資本。
美銀證券表示,匯控的成本或有望達到290億美元,包括法國零售和美國零售,合計增加24億美元,即成本的8%。退出這些虧損的業務後,意味着成本目標270億美元,但該行認爲,通過重組歐洲的環球銀行與市場部,匯控可能進一步降低成本水平。該行認爲,儘管回報低,重組歐美業務將會受到投資者歡迎。