不足兩個月時間，股價漲了1.6倍，360數科（QFIN.US）成爲2021年的“明星股”，賺足了市場眼球。
智通財經APP瞭解到，2021年開年以來，360數科股價一路狂漲，成交量持續放大，看多的投資者踊躍搶籌，獲得可觀收益率。實際上，2021年美股金融科技板塊躁動，多隻個股也錄得不錯的漲幅，除了360數科外，如嘉銀金科（JFIN.US）漲了83.93%，樂信（LX.US）漲了127.9%。
驅動金融科技板塊今年大漲的或可能爲兩大原因：一是政策的持續驅動，2020年行業監管政策密集發佈，利好金融科技行業，頭部企業優先受益；二是行業發展前景廣闊，作爲金融機構和借款用戶的連接器，“普惠助貸”特別是中小微企業貸款，將帶來數十萬億的藍海市場。
政策是影響資金流動的核心要素，從歷史上看，2018年以來，網貸行業爆雷頻發，引起監管層高度重視，並重拳出擊，2019年監管加嚴，相繼出臺“三降政策”及相關清退轉型政策，監管從規範到清退。2020年，在衛生事件的影響下，行業加速洗牌，頭部企業紛紛轉型爲金融科技公司，剩餘的企業苟延殘喘。
而在2018-2019年兩年期間，中概股網貸公司股價一路下行，規模較小的個股跌幅巨大，如簡譜科技（JT.US）及小贏科技（XYF.US）等跌幅超過九成。到2020年行業開始分化，行業頭部個股受到資金追捧，其中360數科穩固行業地位，期間逆勢上漲20.7%，2021年繼續領漲板塊。
在2020年11月，最高法院人民法院會議通過了《最高人民法院關於新民間借貸司法解釋適用範圍問題的批覆》，經金融監管部門批准設立的從事貸款業務的金融機構及其分支機構，因發放貸款等相關金融業務引發的糾紛，不適用該規定，釐清了“民間”和“正規軍”借貸的區別。
360數科作爲行業領先的金融科技公司，和擁有牌照的金融機構合作，包括國有銀行、股份制銀行、城商行、持牌消費金融公司以及信託公司等各類持牌機構，並不在民間借貸監管的範疇內，而該監管自2021年1月1日起施行。也就是說，經金融監管部門批准設立的金融機構，因其從事相關金融業務引發的糾紛，不適用於新民間借貸司法解釋。規範民間借貸釋義，對持牌的金融機構來說，可以充分享受明晰政策下的市場利好。
從行業來看，金融科技是利用各類科技手段，包括大數據、雲計算及人工智能等，創新傳統金融行業所提供的產品和服務，提升效率並有效降低運營成本。第三方金融科技公司藉助平臺的作用，賦能傳統金融行業，幫助其在借貸服務中，服務B端借貸，尤其是中小企業，以及C端借貸，主要爲資金需求個體。
實際上，金融機構和借款用戶信息是不對稱的，大型金融機構從風險以及收益角度考慮效益，致使大部分中小微企無法得到充足的借款資金，據數據顯示，中國小微貸款市場規模約50萬億元，有超過50%的需求未被覆蓋。第三方金融科技平臺有效解決“信息不對稱”、效率等問題，這部分需求市場爲金融科技公司帶來巨大的業績空間。
網貸行業出清，頭部企業轉型成功，在政策及行業驅動下，資金擁抱龍頭，2021年或將是金融科技在資本市場的元年，那麼資金爲何選中360數科呢？
智通財經APP瞭解到，360數科是一家技術驅動的科技公司，自2016年成立以來，就一直重視技術投入，2018年末，網貸行業處於金融科技“轉型萌芽”的時候，該公司的金融機構資金佔比已近八成。在過去的四年中，該公司在金融科技上打造爲“全渠道、全客羣、精細化、智能化”的行業樣板。
該公司憑藉強大的技術實力以及平臺影響力，在網貸監管洪流中對業績影響並不大，按季度看，除了2019年Q4收入增長略微放緩，其他季度收入都是高增長的，在2017-2019年，收入增長了39倍，而2020年受疫情影響也較小，首三季實現收入102.3億元，同比增長50%。而對於同行來說，2020年業績則下滑嚴重。
在運營指標方向，該公司各項指標表現亮眼，截至2020年9月，註冊用戶達到1.56億戶，同比增加23.8%，累計授信用戶2928萬人，同比增長28.3%，累計爲1871萬人提供貸款便利，累計借款人數同比增長27%。此外，拖欠90天以上的拖欠還款率僅爲1.96％，而重複借款人的貢獻率爲86.7％（該指標於2018年爲57.9%）。
360數科作爲第三方金融科技頭部企業，自主研發鯤龍智能投放系統，幫助金融機構觸達更多用戶、降低成本並提高投入產出比，爲金融機構降低獲客成本20％，開發智能風控引擎Argus，降低逾期率。據瞭解，Argus現已擁有10萬以上的用戶維度，已累計攔截潛在新型風險人數超100萬，保護資產逾800億元。
中小微企業借款是塊非常龐大的市場蛋糕，該公司推出了Argus風控引擎企業版，通過對企業主體和申貸主體之間關聯關係的深入挖掘，在關係圖譜中進行智能風控，通過信息維度的拓展有效甄別因信息不對稱而引發的風險。同時推出小微貸產品，開展規模化獲客並完善小微風控體系。
360數科擁有高成長及盈利能力，多年來的技術佈局，也令其金融科技龍頭地位穩固，強勁的基本面是資金看上的核心原因。此外，即使近兩個月股價漲幅翻倍，但該公司估值仍很低，截止2021年2月19日收盤，該公司動態PE僅爲8.07倍，PB僅爲3.23倍，相對科技行業明顯被低估。
綜上看來，因政策及行業驅動，美股金融科技板塊於2021年開啓上漲通道，360數科作爲行業龍頭，成長及盈利強勁，股價翻倍之後，估值也遠低於科技股水平，仍處於價值迴歸過程，有望持續受到資金追捧。
