從年初爆火的《唐人街探案》網劇 《愛情公寓5》再到後來成功出圈的《我是餘歡水》《隱祕的角落》，在這不平凡的2020年，愛奇藝(IQ.US)創造的熱度仍在繼續。
2020年，受公共衛生事件影響，全球影視行業遭受重創，而線上視頻平臺也受到多方面影響。一方面受益“宅經濟”，各視頻平臺迎風而起;另一方面，由於線下內容產出受限，長期而言，線上視頻也會受到負面影響。創新是一個永恆的話題，誰能在逆境中尋得良機，穩坐行業頭把交椅，愛奇藝用業績給出了答案。
智通財經APP觀察到，2月18日, 愛奇藝公佈了截至2020年12月31日的第四季度和全年未經審計的財務報告。財報顯示，2020年愛奇藝總營收達到297億元人民幣(約合46億美元)，保持增長，其中第四季度營收爲75億元人民幣(約合11億美元)同樣保持增長，且符合此前公司預期。全年會員服務營收達到165億人民幣，相較去年提升了14%，在收入佔比達到56%，繼續成爲最重要的收入來源。
安信證券的分析師認爲，愛奇藝內容成本減少疊加規模效應，驅動毛利率顯著提升，未來公司有望持續執行成本控制策略，核心業務內容成本穩中有降，疊加海外市場佈局，費用端改善等因素，公司毛利率有望繼續改善。
全年減虧33億，盈利能力持續改善
雖然2020年的視頻行業風雲變幻，但是愛奇藝的業績卻已經初現拐點。
值得注意的是，第四季度淨虧損15.32億元，而上年同期淨虧損24.76億元，全年淨虧損70.07億元，而2019年全年淨虧損102.77億元，全年減虧幅度將近33億元。
細看其背後原因，在2020年營收增長相對穩定的情況下，愛奇藝的內容成本卻減少近14億元。智通財經APP觀察到，從2020Q2開始，內容成本的下降使愛奇藝實現毛利率的由負轉正，並一直持續到Q4，使得全年綜合毛利率超過6%。受益於此，淨虧損率也大大縮窄。
內容成本減少一部分是因爲部分內容延遲上線，但是毛利率的提升意味着，愛奇藝的盈利能力得到明顯改善，其原因在於公司在包括劇場模式探索、定製生產等系列對於上游生產的組織協同優化有關。
例如2020年愛奇藝迷霧劇場以高口碑短劇引爆全網，不斷刷新着網劇天花板，推動互聯網自制劇向網劇3.0更新迭代。作爲國內首個開啓網劇廠牌化運營的視頻網站，愛奇藝昔日推出的“愛青春劇場”“奇懸疑劇場”，不僅滿足了用戶差異化觀劇的需求，更爲行業探索網劇作品的精細化運營提供了有效的參考。由“奇懸疑劇場”升級而來的“迷霧劇場”，則是將美劇模式短劇集與劇場化運營結合的一次全新嘗試。
在內容生產和組織架構方面，從率先提出“工作室機制”再到一步步踐行，愛奇藝用《中國有嘻哈》《樂隊的夏天》等系列爆款綜藝交出成績單。截至目前，愛奇藝在綜藝內容板塊已擁有十餘個工作室，各工作室有自己專注的賽道、也有自己的品牌理念。其縱深一體化的運營模式，不僅提升了內容產生的廣度和深度，也極大提高了其自由度。
這些爲愛奇藝打造了極深的護城河，提升了行業競爭力，在長期的運營過程中也就自然降低了內容產出的成本，改善了公司毛利率。這在其他數據方面，也都可以得到交叉驗證。
自制內容表現亮眼，愛奇藝引領行業變革
在業務表現方面，不僅產出穩定，自制內容表現亮眼，綜藝及獨播劇集上新數量行業領先，以迷霧劇場爲代表逐漸形成品牌效應，短劇集在口碑和投資回報率都取得良好表現，彰顯了愛奇藝高質量內容的製作實力。
並且以此爲契機，愛奇藝對內容創作、劇場模式、商業模式、內容工作室機制等方面進行了積極有效的探索，並逐步建立起一套體系化、持續化的爆款內容創作機制，充當行業領跑者角色。
在商業模式方面，在從傳統的廣告變現，逐漸向會員模式轉換，延長生命週期方面，愛奇藝功不可沒，如今作爲收入貢獻最高的會員服務模式，展現出持久生命力。
2020年因爲公共衛生事件影響，PVOD模式再次回到人們的視線，並且在全球市場表現中已經初現長期價值。除了因疫情原因的加速，PVOD的上線也與電影行業自身產業難題有關，愛奇藝順勢而爲推出該模式，也爲公司發展提出了另一途徑，而且這一模式有望實現常態化。
據瞭解，院線和視頻平臺的PVOD模式並不存在對立關係。兩者相輔相成，於片方來說，互聯網增加了收入路徑，避免片方將所有的影片都壓在影院身上，而是能夠根據影片質量、體量選擇更加合適每部影片的發行方式，使其效益最大化，獲得相應收益，縮短資金回籠週期，緩解資金壓力。
但是這對於視頻平臺的技術要求則顯著提高。以《征途》爲例，這部愛奇藝採用PVOD模式推出的視效大片，爲更好在線展示《征途》影片特效，爲此研發編碼技術，可實現自適應碼率，實現了4K、杜比Vision、杜比全景聲、HDR、超高幀率視效體驗。以便給用戶帶來更高畫質的體驗。
在內容製作方面，構建健康良性可持續的IP生態模式，並在此基礎上持續輸出優質內容，已經成爲行業共識。愛奇藝創始人、CEO龔宇表示：“愛奇藝一直以來堅持的頭部內容+內部製作+創新的內容策略，已經展現出巨大的市場潛力，尤其是在原創內容方面，我們將繼續推進IP的系列化開發，既滿足大衆用戶的基本需求，又滿足不同用戶羣體的深入需求。”
年內除迷霧劇場，愛奇藝還推出《重啓之極海聽雷》、《青春有你2》、《跨次元新星》、《無敵鹿戰隊》、《邪王追妻》、《棒!少年》、《中國醫生》戰疫版等深受用戶歡迎的熱門內容。這些優質內容覆蓋了劇集、綜藝節目、動畫、紀錄片多個內容領域，並持續展現出強勁的頭部爆款效應和系列化IP開發潛力。
同時，愛奇藝還致力於在技術方向引領行業變革。技術驅動從製作到體驗的內容消費升級，更帶動技術與內容製作深度融合，形成突破性的行業創新。在技術推動用戶增長方面，愛奇藝已經將個性化應用在多種場景下，讓用戶更快在海量內容中找到喜愛的內容，以提高用戶滿意度。2020年第四季度，觀看了愛奇藝App首頁推薦內容的用戶數量同比增長了一倍。在優化用戶體驗方面，愛奇藝率先推出了“防劇透彈幕”，旨在減少用戶被提早透露劇情，該功能上線不到一個月，劇透的報告減少了約30%。
隨着5G技術的發展，VR、AR、MR等新技術也給內容產業帶來新的想象，愛奇藝持續通過以優質內容爲核心、創新產品爲載體，加速佈局VR生態矩陣。線上方面，愛奇藝原創VR互動電影《殺死大明星》在第77屆威尼斯國際電影節VR競賽單元中斬獲“最佳VR故事片”獎項，成爲中國大陸首部在國際A級電影節獲獎的VR作品，隨後登錄Steam發行至全球;線下方面，繼去年7月愛奇藝原創VR全感遊戲《末日營救2071》落地上海旗艦店後，愛奇藝進一步推動着支持VR內容的線下影院拓展，在愛奇藝與合作伙伴的共同努力下，類似的VR影院正在北京、深圳、寧波、蘇州等地交付並投入試運營。
會員訂閱穩定，內容儲備充足
2020年11月，會員提價成爲愛奇藝的重大事件。數據顯示，短期看公司的會員訂閱受到一定程度的影響。但是長期來看，依靠優質的內容輸出和用戶體驗，愛奇藝的用戶粘性得到了驗證，並且愛奇藝也通過其它方式進行了平滑過渡。
智通財經APP觀察到，數據顯示，可以在所有終端上使用的星鑽會員和可以在智能電視上使用的奇異果VIP會員在過去三個季度中均創下了最高季度淨增長。龔宇認爲，“這反映了用戶對我們在電視端的優質會員權益和體驗的認可。”
其次，多元化的高質量內容迎合了會員的不同興趣，從而極大地提高了會員轉換率。最後，愛奇藝在本季度推出了一些會員福利升級。例如，將文學會員合併至VIP會員，免費提供了獨家的優質圖書庫。公司還與星巴克和麥當勞等著名品牌建立了合作伙伴關係，爲會員提供更多的增值福利。到2020年，愛奇藝爲會員提供了2700多項福利。全年有超過6000萬會員領取了超過2億個福利，是去年的四倍多。
展望未來，愛奇藝的領跑態勢仍將繼續，2021年也有充足的內容儲備。
智通財經APP瞭解到，2021年一季度，愛奇藝主要劇集包括《親愛的戎裝》《贅婿》《小捨得》《一起深呼吸》《靈域》《生活萬歲》《假日暖洋洋》等。其中，《靈域》於1月9日播出，並受到其粉絲的瘋狂追捧。 1月25日，《假日暖洋洋》播出，這是愛奇藝爲慶祝即將到來的中國新年而製作的第一部輕喜劇。綜藝節目方面，《戲劇新生活》於1月16日上線，在豆瓣的得分爲9.2。爆款綜藝《青春與你3》在近期上線，突破了9500的熱度值。其他於第一季度推出的綜藝還包括《爆裂舞臺》《妹妹，有哥在》和《春日醬》。動畫方面包括《嘟當曼4》等。
對於PVOD模式，於12月31日通過PVOD模式在愛奇藝超級影院中推出具有巨大粉絲基礎的網絡電影《陳翔六點半之民間高手》。在社交平臺上引起非常好的口碑。在中國新年期間，愛奇藝超級影院上線了兩部影院級電影，《發財日記》和《少林寺之得寶傳奇》，收入超過預期。
CEO龔宇對未來一年也充滿信心，“到2021年，我們50多個內部工作室將全面投入生產。這些工作室專注於滿足不同用戶羣體觀看需求的多樣化內容類別。我們希望平臺的原創性以及內容的多樣化將大大改善。這無疑將促進我們會員業務的可持續發展。同時，我們努力在電影特別是原創電影方面取得突破。我們相信，隨着今年晚些時候疫苗可能得到大規模推廣，疫情將得到有效遏制，從那時起我們的業務可以重新開始增長。”