智通財經APP獲悉,東方證券發佈研究報告,維持海豐國際(01308)“買入”評級,目標價22.39港元,認爲公司經營業務既有傳統航運公司的週期屬性,也有物流企業的一體化產業佈局能力。
報告中稱,預計2021年集運市場交付運力80萬TEU,拆解運力20萬TEU,運力增速爲2.54%,需求端,預計隨着疫情逐步緩解,全球經濟步入復甦通道,有望拉動集運市場需求恢復正常貿易需求,預計2021年需求增速爲3%,集運行業在2021年仍舊是處於景氣高漲,海豐國際作爲亞洲區域航運服務商,有望釋放運價上漲的業績彈性。
該行表示,目前訂單船舶總量合計17艘,合計運力爲3.87萬TEU,較公司當前運力總量增長29%。RCEP協議的簽署將更進一步促進更大範圍的區域內產業鏈融合,在產品和服務競爭中實現區域內各種稟賦資源的再次優化組合,並以區域價值鏈再造和擴張的模式進行全面能級提升。海豐中期持續受益區域貿易政策改善,提升貿易量帶來雙邊貿易路線升級爲矩陣式網絡。
報告提到,收入端,公司實現延長產業鏈服務,抵禦行業週期波動。縱觀週期產業,細分領域龍頭可以依靠產業鏈一體化,橫向擴大規模縱向一體化,進行降低各大環節對外依存度,加強抵抗風險能力。向產業鏈上下游延伸也是海豐國際一直以來的競爭力所在,公司能夠爲客戶提供海陸一體化的綜合物流服務。