FX168財經報社(香港)訊 周四(2月18日)中國市場重新開盤,亞盤整體走勢仍保持謹慎,美元幾近持平,現貨黃金小幅上漲,原油價格持續攀升。
針對市場的表現,機構MarketPulse撰文進行簡要分析,內容如下:
盡管中國股市今天結束了長達一周的休市,但幾乎沒有跡象表明,中國內地市場希望趕上過去一周其它地區的股市走勢。
事實上,上證綜合指數和滬深300指數開盤大漲,在早盤上漲2.0%的情況下,現在下跌了近1.0%,主要受到深證成份股的拖累。
盡管聯邦公開市場委員會(FOMC)昨日發布會議紀要,暗示通脹將在較長時間內保持低位,且政策不會改變,但通脹的噪音似乎仍在金融市場徘徊。
毫無疑問,去年12月沖擊美國銀行賬戶的刺激支票推動了美國零售銷售。有趣的是,Pantheon Macroeconomics估計,在1660億美元支出中,只有290億美元進入了零售數據。美國家庭仍然現金充裕,據Pantheon估計,60%的支票被存起來或用于償還債務。這表明美國人的油箱里還有很多油可以使用。
昨日有傳言稱,零售銷售數據將在一定程度上抵消1.9萬億美元美國政府刺激計劃背后的理由,使整體數據有可能被下調。但我們的觀點恰恰相反。12月的支票旨在減輕疫情負擔和刺激國內需求。因此,它們完全實現了自己的目標,刺激了國內消費和經濟活動。
不可否認的是,整個過程將導致通脹,一旦經濟在3月和4月進一步開放,總需求肯定會上升。然而,與大流行之前相比,就業崗位減少了1000萬個,因此任何通脹都可能是成本推動的,而不是工資/價格螺旋上升,因此在通脹衡量中都是暫時性的。
歐洲的情況更糟糕,大部分地區仍處于封鎖狀態,疫苗接種遠遠落后于計劃,并面臨著雙底衰退。
目前,全球政府債券收益率正在不斷攀升,但考慮到通脹壓力的本質,不太可能破壞全球經濟復蘇的勢頭。
全球仍充斥著尋找歸宿的資本,各國央行也沒有動搖向全球源源不斷提供免費資金的決心。應該發生的是,全球金融市場(尤其是股票和加密領域)出現了姍姍來遲、非常受歡迎的雙向定價風險。
值得注意的是,美元昨日繼續上漲。美元空頭擠壓可能還有更長的路要走。
能源價格仍處于高位,美國大量煉油和開采產能仍因德克薩斯州的大規模冬季風暴凍結而關閉。
全球復蘇貿易在大宗商品領域非常活躍。今天鉑金上漲1.60%,銅期貨上漲1.85%,鐵礦石期貨上漲0.80%。今年到目前為止的大宗商品和能源價格走勢告訴我們,成本推動型通脹是未來的新常態。
只要各國央行保持貨幣政策的開放,“買入一切”(buy everything)交易今年應該會保持正常運行,即使它會更容易受到幾乎被遺忘的雙向價格波動概念的影響。當縮減恐慌在2022年到來時,這將是一個值得關注的景象。
這輪輪換的行情昨日繼續在華爾街悄然上演。標準普爾500指數保持不變,但納斯達克指數下跌0.58%,而更具周期性的道瓊斯指數上漲0.29%。
能源和大宗商品市場的走勢在很大程度上解釋了道瓊斯指數與納斯達克指數的走勢方向,也解釋了為何更為平衡的標準普爾500指數保持不變。令人印象深刻的零售數據似乎被市場視為刺激政策推動的一次性產物而不予理會。
能源和大宗商品價格的上漲給亞洲市場帶來了壓力,亞洲市場總是對能源和大宗商品如饑似渴。中國內地股市今日重返股市,但上證綜指(尤其是滬深300指數)最初的漲勢很快被逆轉。
上證綜合指數目前下跌了0.55%,滬深300指數的回跌幅度為3.0%,目前該指數已累計下跌0.85%。香港股市的情況也差不多,先是出現了短暫的上漲,然后又從高位回落,目前已下跌1.50%。
日經225指數下跌0.25%,韓國綜合指數下跌1.0%。新加坡股市下跌0.50%。澳大利亞市場正陷于平庸的華爾街和更高的商品價格之間。這使得所有的普通股票和ASX 200股票當天幾乎沒有變化。
美國股指期貨下跌,特別是納斯達克期貨下跌0.50%。歐洲市場很可能跟隨亞洲的腳步,在今天下午走低。不過,在目前階段,隨著股市經歷成本推動的通脹重新定價,價格走勢似乎仍在修正。