FX168財經報社(北美)訊 周五（2月5日），瑞銀(UBS)表示，擁有“過多”現金的投資者應考慮在通脹上升的情況下減持現金，并在特定的債券和股票市場尋求收益。
華爾街已注意到收益率曲線趨陡，這反映出投資者對美國經濟進一步改善和通脹上升的預期。這些預期一直在上升，部分原因是拜登政府正在尋求釋放1.9萬億美元的刺激資金，以幫助應對疫情中的經濟。周一（2月8日），30年期美國國債收益率近一年來首次突破2%，這是美國國債拋售的一部分。
但瑞銀(UBS)在2月5日發布的一份報告中表示，“各國央行已經明確表示，政策利率保持不變”，盡管對全球經濟增長的樂觀情緒有所增強。“這意味著實際利率將保持為負，通脹的任何持續上升都將進一步壓低利率。”該公司繼續表示:“在一個銀行存款實際回報率為負的世界里，我們建議投資者考慮將多余的現金投入市場。”
瑞銀表示，在通過三層方法評估流動性需求時，第三層將是現金，以覆蓋未來2至5年的潛在投資機會。該公司稱，“那些可以考慮承擔更多信貸或交易對手風險的投資者，有可能通過投資短期公司債券等方式，在三級市場獲得更高回報。”
瑞銀全球財富管理首席投資官馬克·海費爾(Mark Haefele)表示，尋求收益的投資者應該考慮以美元計價的新興市場主權債務，因為其4.7%的收益率比美國國債高出約360個基點。
由于股票是大多數投資組合增長的主要推動力，瑞銀還指出，以美元計算，摩根士丹利資本國際全球指數(MSCI All Country World index)自1998年以來的年平均回報率為8%，“這意味著投資者的資金大約每10年翻一番。”
瑞銀表示，盡管私人投資者需要現金，尤其是在他們進入或接近退休時，但他們持有的現金“太多了”。瑞銀表示，2020年第四季度的一項調查顯示，其客戶平均25%的財富以現金和現金等閑物的形式持有。該行還通過計算說明，如果一位投資者擁有500萬美元的投資組合，每年的費用為25萬美元，由于通貨膨脹，每年的費用增長2%。“以現金形式持有投資組合將在10年內使其價值減半。通脹的任何進一步上升，都將加劇實際購買力的侵蝕。”
校對：爾東琛