FX168財經報社(香港)訊 本周華爾街強勢收漲，因投資者關注的是政府出臺的大規模財政刺激計劃，以及在利率上升的背景下，企業財報季表現強勁。
（來源：NYSE）
標準普爾500指數成份股公司中有幾十家公布業績，包括可口可樂(Coca-Cola)、百事可樂(Pepsico)、思科(Cisco)和迪士尼公司(Walt Disney Co.)。在數據方面，未來一周只有幾份報告，但周三公布的消費者價格指數通脹報告是值得關注的重要報告。
美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)本周中在紐約經濟俱樂部(Economic Club of New York)舉辦的網絡研討會上發表講話。
過去一周股市大幅上漲，標準普爾500指數躍升4.65%，創下歷史新高，為去年11月以來表現最好的一周。標準普爾500指數周五收于3,886點。
圍繞著像GameStop這樣的短線逼空的狂熱交易在過去一周逐漸消退。市場傳言轉向了利率上升、收益率曲線趨陡以及市場對通脹的預期。
“利率實際上是在上升，這實際上是經濟活動可能開始加速的潛在表現，我們可能會看到一些通貨膨脹，”Natonal Securities首席市場策略師Art Hogan說。
Hogan表示，投資者仍將最關注民主黨推動的1.9萬億美元經濟刺激計劃。根據投資銀行Cowen的說法，如果以目前的規模簽署成為法律，聯邦政府因疫情而產生的總開支將達到5.3萬億美元。
“我認為，阻力最小的道路已經恢復到更高的水平。我認為，我們一周前曾經歷過一次小幅調整，而且發生得相當迅速，”Hogan表示。
他補充稱:“我認為，我們會繼續走得更高，我能看到的唯一障礙是財政刺激計劃的推遲，或者一些外部因素的出現，改變了形勢。”
Hogan說，市場還依賴于新病毒病例的持續改善。
更高的利率
支出增加和經濟好轉的前景在過去一周推高了美國國債收益率。
基準10年期美國國債收益率上周五尾盤報1.16%，盤中一度小幅回落至1.18%，接近1.19%的近期高點。
10年期國債最受關注，因為它會影響抵押貸款和其他消費者及企業貸款的利率。債券價格下跌，收益率上升。
市場專家也一直在關注另一個債券市場指標:收益率曲線。收益率曲線指的是短期國庫券，如2年期國庫券，以及長期國庫券，如10年期國庫券的收益率之差。在這種情況下，利差本周擴大至1.06%。
這是自2017年第二季度以來的最高水平。一條更陡的曲線——就像我們今天看到的——被視為經濟改善的跡象。
策略師表示，迄今國債收益率走高并未對股市不利，而是反映了經濟可能因刺激計劃而反彈。
Fundstrat Global Advisors研究主管Tom Lee表示，曲線變陡對股市有利，為他的“中心”股票交易創造了有利條件，這些股票將受益于后冠狀病毒時代經濟的改善。
他青睞的板塊是周期性的——包括工業、非必需消費品、材料、能源和金融。
Lee表示，對沖基金在多只股票擠空后拋售，以及波動率指數VIX創紀錄下跌，令他改變了對股市的看法。他此前預計今年上半年會出現拋售。
現在，Lee認為“2021年上半年的調整很有可能已經結束。”" VIX指數以標普500的賣權和買權為基礎，本周初為33，周五收盤時跌至20.87。較低的VIX釋放市場波動性降低的信號。
過去一周表現良好的板塊大多是在金融反彈或利率上升的環境中表現更好的板塊。過去一周金融類股上漲6.6%，因大型銀行股隨收益率曲線上揚。較高的長期利率對銀行利潤有利。
工業類股上漲4.9%，材料類股上漲3.9%。受油價上漲提振，能源價格上漲8.3%。科技股收復部分失地，上漲4.9%。
受利率上漲影響表現不佳的板塊漲幅較小，其中公用事業類股上漲2.3%，房地產投資信托基金上漲3%。
摩根士丹利投資管理公司(Morgan Stanley Investment Management)全球固定收益團隊全球宏觀策略主管Jim Caron表示:“這實際上是為了實現經濟繁榮，讓政策來支持這種繁榮。”“這是曲線為何變陡的關鍵驅動因素。”
一些策略師說，由于美國將發行大量債券來支付數萬億美元的財政刺激計劃，這也將導致利率上升，因此這條曲線正在變陡。
這也引發了人們對通脹加劇的擔憂。雖然經濟學家預計通脹不會飆升，但他們確實看到了通脹水平多年來首次明顯高于2%的可能性。
市場還將關注2月9日開始的參議院對特朗普總統的彈劾審判。
“它會得到很多關注。市場在乎嗎？或許不會，但每個人都會關注，”富國證券(Wells Fargo Securities)利率策略主管Michael Schumacher表示。