智通財經APP獲悉,國信證券發布研究報告,予中芯國際(00981)“增持”評級,作爲國內晶圓制造龍頭企業,受益全球半導體景氣度高企,預計2020-22年淨利潤43.33/50.03/58.40億元。
報告中稱,2020年中芯國際營收274.70億元,同比增長25%;歸母淨利潤43.33億元,同比增長142%;扣非歸母淨利潤16.97億元,同比扭虧爲盈,核心受益成熟制程需求旺盛,晶圓代工産能率較高。
該行表示,其中Q4營收66.71億元,同比增長10%,環比下降12%;歸母淨利潤12.52億元,同比增長94%,環比下降26%;扣非歸母淨利潤爲0.40億元,同比下降82%,環比下降96%。營收端環比下滑,預計系下遊核心大客戶被禁無法供貨導致,扣非淨利潤下滑預計是因爲計提存貨跌價損失所致。
報告提到,公司計劃21年資本開支爲43億美元(20年預計爲57億美元),主要用于成熟工藝的擴産,計劃成熟12英寸産線擴産1萬片,成熟8英寸産線擴産不少于4.5萬片,並繼續考慮加強第一代、第二代FinFET多元平台開發和布建。