FX168財經報社(香港)訊 瘋狂的美股“散戶”，不僅成功的逼空對沖基金，還引來白宮的緊急發聲……在前一交易日暴漲92.71%后，1月27日，GameStop股價繼續飆漲，漲幅達133.13%。受美股散戶青睞的股票AMC也暴漲，盤中一度觸發熔斷。收盤上漲300.81%。
值得注意的是，GameStop股價的狂飆之際，華爾街對沖基金Melvin Capital在巨大的壓力下，已經于當地時間周二下午平倉了空頭頭寸……
對于美國散戶在社交媒體Reddit的狂熱行為，引發監管關注，納斯達克交易所公司CEO Adena Friedman稱：“我們會監控社交媒體上的言論，如果我們發現言論與股票的異常表現相關，就會暫停股票交易。如果我們確實認為存在股票操縱行為，我們將與美國金融業監管局（FINRA）和美國證交會展開調查。”
此外，美國白宮新聞發言人Psaki稱，美國財長耶倫和拜登的經濟團隊正在密切關注GameStop和其他股票遭大量做空的活動。Psaki稱，GME不尋常交易“很好地提醒了我們，股市并不是衡量我們經濟健康狀況的唯一標準。”
美國散戶究竟如何擊敗華爾街專業人士？
CNBC報道指出，華爾街一直在敬畏地關注GameStop，因為一群癡迷于reddit的散戶投資者成功地在兩周內將GameStop的股價推高了1,500%，擠掉了賣空對沖基金。
一波在家的交易員在Reddit火熱的“華爾街賭注”(wallstreetbets)聊天室找到了彼此，該聊天室的成員已激增至300多萬。通過激勵彼此不斷買入股票和看漲期權，他們在這家實體電子游戲零售商協調了一場巨大的空頭擠壓。
（來源：彭博社）
Leuthold Group首席投資策略師保爾森(Jim Paulsen)表示:“散戶投資者在技術的幫助下聯合起來發起攻擊，是一種新現象。”
“你結合了科技的力量，科技讓你可以通過Reddit上的帖子放大你的個人影響，再加上一些杠桿作用和非常有針對性的投注，它們可能產生重大影響，特別是對由于空頭頭寸而易受影響的領域，”保爾森說。
許多熱情的Reddit用戶發布了他們經紀賬戶的截圖，其中一些人聲稱，幾天之內就能獲得1000%以上的天文數字回報。這些熱情的投資者經常在聊天室里用五顏六色的語言和令人不快的互聯網表情包叫賣賣空者。
保德信金融(Prudential Financial)首席投資策略師克羅斯比(Quincy Krosby)表示:“這正在獲得崇拜般的地位。”“這是一群交易員，勢頭正在增強。零售人群不僅取代了賣空者，還占據了新聞頭條。”
散戶投資者強烈的投機行為令許多華爾街人士感到不安，因為對沖基金不斷攀升的虧損可能會波及到市場的其它領域。一些人還認為，這種搶購狂潮可能是創紀錄高位的股市的不祥之兆。
他說:“這可能會動搖整個市場和市場信心。那些沒有加入的國家將被迫加入。
這些業余投資者已經開始瞄準其他大量做空的股票，包括AMC娛樂(AMC Entertainment)和Bed Bath & Beyond，讓華爾街分析師的目標相形見絀。
賣空是如何運作的?
賣空者借入股票，然后將這些借來的股票賣給愿意按市場價格支付的買家。當股價下跌時，交易員會用更少的錢買回股票，把差價裝進自己的口袋。
然而，當股價大幅上漲時，賣空者就會被迫回購股票，以限制損失。空頭回補往往會推動該股進一步上漲。
GameStop的反彈最初是在1月11日觸發的，當時有消息稱，激進投資者、Chewy聯合創始人和前首席執行官科恩(Ryan Cohen)將加入GameStop董事會。消息公布后，該公司股價應聲上漲，因為人們希望科恩能推動公司戰略的改變。
GameStop繼續飆升，零售交易員沒有任何停止交易的跡象。對沖基金Melvin Capital的經理對CNBC的索爾金(Andrew Ross Sorkin)表示，在巨大的壓力下，該基金在遭受巨額虧損后，于周二下午平倉了其在GameStop的空頭頭寸。
香櫞研究公司(Citron Research)的賣空者萊夫特(Andrew Left)周三說，他已經賠本補平了他在GameStop的大部分空頭頭寸。
德意志銀行(Deutsche Bank)稱，GameStop是周二美國股市上交易量最大的公司，甚至超過了特斯拉(Tesla)和蘋果(Apple)等市值超大的公司。
期權市場加劇擠壓空頭頭寸
許多為GameStop做宣傳的Reddit狂熱粉絲正在購買看漲期權，這是一種衍生品合約，持有者有權在特定時間內以指定價格購買基礎證券。當標的股票在一天內上漲100%時，看漲期權合約的價值可能會大幅上漲。
報道指出，多虧了Robinhood等新的免傭金應用程序，期權交易對千禧一代的投資者來說變得容易和容易。
“這都是市場民主化的一部分，”Krosby說。“通常，當我們談論杠桿化和期權時，它通常與投資者、職業經理人和對沖基金有關。”
當散戶投資者尋找便宜的看漲期權時，就會讓賣方或交易中的中間商做空大量的看漲期權，或做空gamma。隨著股價接近這些罷工，做市商需要購買越來越多的股票，以對沖他們的賣空看漲期權。這有效地加速了GameStop和其他大量做空股票的進一步上漲。
期權AI的CC Lagator表示:“期權中的零售訂單流本質上是對空頭擠壓的加速，就像尾巴搖狗一樣。”“伽瑪效應增加了一個又一個買家，沒有人能夠做空股票，因為很難借到錢。其結果是一個巨大的空頭擠壓。”
不過路透報道指出，GameStop Corp股價過去四個交易日飆漲超過700%之后，看跌期權(賣權)數量飆升，看漲期權(買權)則退居次位。周三GameStop看跌期權成交數量是看漲期權的3.5倍，創下逾一年來最高。
GameStop股價連續六周上漲之后，看跌期權交易量自周五起就超越了看漲期權。周三GameStop所有期權交易量排名前20名中，有18個是看跌期權。
“的確可能有投機客押注這個泡沫將在某個時點破滅，”Schwab Center for Financial Research交易及衍生品副總裁Randy Frederick表示。
Frederick指出，交易量增加也有可能是持有GameStop股票者試圖為股價潛在跌勢購買保障。
Susquehanna Financial Group衍生品策略聯席主管Christopher Murphy指出，另一個可能的解釋，或許是那些被迫回補GameStop空單的投資人目前買進選擇權，以較低成本的方式押注其股價最終下跌。
“風險較低的倉位會是買進看跌期權，因為能夠虧損的金額有限。這有可能是我們見到看跌期權成交量增加的原因，”Murphy稱。