智通財經APP獲悉，中金髮布研究報告，將美團(03690)目標價上調29%至426港元，維持“跑贏行業”評級。
該行看好美團優選在履約模式上的創新，美團在社區電商賽道的長期競爭力。優選業務的快速推進宣告美團正從本地生活領域系統性邁向實物電商領域，有望幫助公司進一步打開估值空間。
中金維持2020年收入預測不變，上調2021年收入預測11.2%，下調2020年經調整淨利潤52.4%，下調2021年經調整淨利潤至淨虧損14億元人民幣，以反映新業務的持續戰略投入，同時首次引入2022年經調整淨利潤爲135.6億元人民幣。
報告中稱，預計美團核心業務穩健增長，預計去年4季度收入符合預期，利潤低於預期，業績繼續受益於疫情後的持續復甦，預計收入同比增長31%至368.5億元人民幣，接近市場一致預期370億元人民幣。外賣與到店業務繼續保持強健的發展步調。美團優選經過一整個季度的戰略投入，規模穩步提升，預計受美團優選及其他創新業務的持續投入影響，4季度公司經調整淨利潤或將同比轉虧，至淨虧損18億元人民幣，低於市場一致預期的11億元人民幣。
該行預計，4季度外賣及到店等核心業務保持穩健增長，預計4季度外賣日均單量同比增長32%至3595萬單，單價同比增長4%至46.5元，貨幣化率保持相對穩定，外賣收入同比上升35%至213億元。預計酒旅及到店業務受益於疫情後持續復甦，收入將增長11%至71億元，預計其經營利潤率同比基本持平。
美團優選仍處在戰略投入早期，預計短期內收入貢獻有限，虧損規模擴大。此外，其他新業務由於規模擴大、季節性因素、品牌投入擴大和部分業務關停的一次性影響，預計其虧損將環比增加約10億至約30億元左右。