古時贏至最後的大將軍都有一特質,就是每戰必算,至打贏面大的戰役,形勢比人弱,就需要用計策去避開正面衝擊,等待敵人露出破綻才出手制敵。因此這類將軍被稱為善守者,因為守得滴水不漏,才有機會把握下一個機會。
學做善守者 近廿載前讀信報,曹仁超先生常寫道,大牛市之中賺得的財富並不屬於自己,等待大熊市底部才值得計算自己有多少財富,那些才是屬於自己的。於市場打滾得愈久,愈深明道理。
雖然此欄主要寫個股分析,但港股過去三周,凡事成為焦點的新經濟股都炒到飛天,再難以找到心水推介,過去多次面對這種局面不久,市場就會出現一次中期調整,所以學做善守者,風險正在增加的時候,就先避之,等待下一次來臨。
投資或投機,最忌就是沒有耐性,次次都擔心是最後一個機會,高位值博率變低,卻加注,違返低買高賣的基本原則,打算高買更高賣,結果都是悲劇收場,即使一次得手,但也難長期保命。
事實證明,股市是周期性的,市場情緒樂觀時,行情會愈漲愈快,正如今年港股首三周,不少個股倍升,新經濟股平均升三成以上,試想像一下,如果這樣的情況能延續一年,會發生怎樣的事情。隻隻新經濟股都變成十倍股,中國還會有窮人嗎?
減倉等調整可進場 可是,就在這個樂觀的年代,不少具耐性的投資者或者是主要股東正拋售手上的股票套現,因為他們明白股市周期,樂觀伴隨的悲觀,極度進取的那一伴是額外恐慌,所以市場主流進取,表示不會下跌時,他們都寧願放棄蠅頭小利,逐步離場套現,只有這樣他們才會在市場悲觀時,有實力進場。
上周市場亢奮式上升後,持續減持組合中近三成股票,假如大市再升,超短期是有跑輸的風險,但拉至一年的戰局來看,這個行動會令自己於下次中期調整浪有本錢,作下一輪部署。
這個節奏絕對不是贏得最多的步伐,但可減少幻得幻失的感覺,降低操作壓力,增加中長線勝利的機會。
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