智通財經APP獲悉,匯豐研究發佈研究報告,將華潤啤酒(00291)目標價由50港元上調34%至67港元,以樂觀的長期增長目標成功進入高端市場,維持“持有”評級。
報告中稱,將2020年核心稅前息前利潤(EBIT)預測提高4%,其中下半年預測提高19%。首9個月的高端品牌的銷售額增長7%,快於上半年的2.9%增長,認爲這要歸功於消費的恢復。
華潤啤酒宣佈盈喜,預計去年度淨利潤增長超過50%。估計總銷量下降3%,但國際品牌的銷量增長39%。該公司繼續升級其自有資產品牌,估計其啤酒產品的平均售價去年提高1%。
該行表示,華潤啤酒自2020年11月上旬以來,股價已飆升了約41%。新戰略實施後,高端國際品牌的收入貢獻將從2019年的3%攀升至2022年將達到6%,由於擔心高稅率,將2020年純利預測削3.5%,另在較高的毛利率假設下,2021及2022年的純利預測分別提高了3.5%和7%。