智通財經APP獲悉，瑞銀髮布研究報告，首予滔搏(06110)“買入”評級，以現金流折現率計，目標價15.18港元，予2021-23財年各年每股盈測分別40、52及63分人民幣。
報告中稱，滔搏是內地體品零售市場被低估的領袖，其數碼轉型潛力仍未被市場充分反映，市場也過度憂慮其品牌直銷(DTC)及線上擴張的潛在壓力。滔搏現估值相當於明年預測市盈率17倍，其未來12個月預測市盈率與歷史均值相若，其他同業則受估值重評支持推升至歷史高位。
該行表示，市場未留意到公司透過WeChat生態系統增加線上銷售的上行潛力，預測2020至2023財年純利年均複合增長達20%，並預計經營利潤率由2020財年的9.8%擴大至2023財年的11.5%，屬投資於國際體育品牌內地市場增長的穩定替代品，並具有優異股本回報率、現金流及強勁盈利增長紀錄，如同申洲(02313)及安踏(02020)。
該行預計，滔搏2021財年下半年盈利強勁增長及與品牌深化合作可成爲股價上升催化劑。