智通財經APP獲悉，通用汽車(GM.US)股價在去年公共衛生事件爆發初期大幅下跌，在3月中旬跌至14.33美元的歷史低點。顯然，投資者擔心公共衛生事件會在可預見的未來摧毀汽車需求，大幅降低通用汽車的盈利能力。
去年春天，通用汽車在北美的生產被迫暫停了大約兩個月，在這段時間裏，由於人們居家隔離，汽車銷量大幅下滑。然而，隨着美國經濟重新開放，需求迅速反彈，通用汽車在去年第三季度獲得了鉅額利潤。去年第四季度美國國內銷售趨勢進一步改善。因此，通用汽車股價開始飆升。上週，該股股價首次突破50美元，創下歷史新高。
儘管通用汽車的股價大幅回升，但它的股價仍然非常便宜。考慮到通用汽車的核心業務正如火如荼地發展，公司也在積極投資於長期增長機會，長期來看，股價還有很大的上行空間。
產品需求旺盛
美國市場對全尺寸卡車和SUV的高需求推動了通用汽車在2020年下半年的快速復甦。儘管庫存極低，但雪佛蘭Silverado和GMC Sierra全尺寸皮卡在美國國內的總出貨量僅同比下降了3%。去年第四季度，通用汽車在美國的全尺寸卡車銷量恢復增長，同比飆升11%。通用汽車還公佈，其全尺寸SUV車型上季度在美國國內的銷量大幅增長了25%。
銷售結果表明，這些車型的需求非常強勁。畢竟，以歷史標準衡量，經銷商庫存在整個第四季度都保持在非常低的水平，可能會拖累銷售。此外，零售配送的增長速度甚至快於盈利能力稍弱的車隊業務。值得注意的是，通用汽車10月份纔開始向經銷商交付全尺寸SUV的全新版本。
目前，全尺寸卡車和SUV是通用汽車收入的主要來源，一般單位利潤在1萬美元以上。隨着通用汽車將現有卡車和SUV工廠的產量最大化，並將於明年在加拿大新開一家全尺寸卡車工廠以增加產能，這些產品的利潤流很可能在未來幾年繼續增長。這可能會將通用汽車的利潤推至新高。
不斷推出新產品
強勁的財務業績無疑是通用汽車股價近期上漲的原因之一。不過，The Motley Fool分析師Adam Levine-Weinberg表示，投資者對通用汽車未來新產品的樂觀情緒日益高漲，可能是推高該股的主要因素。
通用汽車正在把一些標誌性產品改造成電動汽車，以抓住新的增長機遇。比如，通用汽車將悍馬作爲GMC的子品牌重新引入，重新復活的悍馬將首先推出一款高性能卡車。上個月，悍馬的首款電動車2022“Edition 1”訂單在10分鐘內就售罄。通用汽車還在考慮將克爾維特(Corvette)打造成雪佛蘭(Chevrolet)旗下的子品牌，並推出一款電動跨界車，以補充跑車的產品組合。
通用汽車還在上週的消費電子展(CES)上宣佈推出新品牌BrightDrop。BrightDrop將開始銷售電動托盤車(以協助倉庫物流和最後一英里交貨)以及電動送貨車。該公司正在開發物流市場的其他產品。它還將提供多種基於雲的車隊管理服務。
最後，通用汽車正在大舉投資其Ultium電池平臺和Cruise自動駕駛汽車子公司。該公司正在努力降低Ultium電池的成本，同時提高性能。與此同時，去年年底，Cruise終於獲准在舊金山測試無人駕駛汽車，使其技術的商業化又向前邁進了一步。
股價仍有很大上漲空間
美國股市在過去一年飆升至新高。標準普爾500指數的預期市盈率超過25倍。高增長電動汽車公司的估值要高得多。與此同時，即使在近期股價飆升之後，通用汽車的預期市盈率也不到9倍。
分析師指出，如果通用汽車的業務長期下滑，或者收益似乎接近週期性峯值，那麼低估值可能是合理的。然而，隨着電動汽車的普及，通用汽車正積極準備以保持其在全球汽車行業的領先地位。此外，該公司似乎已經從公共衛生事件的衝擊中復甦。分析師認爲，通用汽車有望在未來幾年進一步證明其長期增長潛力，股價很可能會上漲一倍或兩倍，甚至更多。
