智通財經APP獲悉，方正證券發布研究報告，重申華虹半導體(01347)“強烈推薦”評級，目標價58.2港元，預計公司2020-22年實現收入9.58/11.84/14.38億美元，每股淨資産爲2.40/2.44/2.59美元。
報告中稱，受惠功率半導體及CIS需求提振，預計4Q20收入有望超指引。國産功率半導體市場2Q20以來維持旺盛，該行判斷這種高景氣度能持續到至少4Q21，主要有3個原因：
1)汽車電動化趨勢在2021年有望加速;2)公共衛生事件加速了國産替代;3)經濟複蘇帶來工業及家電需求提高。而功率半導體占到華虹整體營收約38%，功率高景氣有望讓華虹8寸産能持續滿載，甚至帶來ASP提升、12寸爬坡超預期的機會。
該行表示，中低階CIS市場在4Q20也進入高景氣狀態，據Omdia報道，中低像素CIS在2020年末開始供不應求，部分廠家上調價格。受益于智能手機多攝方案升級和新能源車攝像頭數量提高，該行判斷該市場高景氣狀態有望持續，中低像素CIS目前是華虹12寸廠占比過50%的主要産品，高景氣度有望讓12寸線爬坡進度超預期。
方正證券稱，公司12寸廠産能4Q20預估擴充至20kwpm，2021年預估産能翻倍，年底達到40kwpm。考慮到內地晶圓代工需求約占全球22%，而目前內地foundry市場占比僅不到10%，未來內地純晶圓代工廠增長空間較大，預估華虹12寸有望未來叁年持續擴産至80kwpm，2023年收入有望達到16.6億美金，相對2020年增長74%，年複合增速有望達20%。