智通財經APP獲悉，光大證券發佈研究報告，展望2021年，丘鈦科技(01478)業績有望持續改善，該行預計21年歸母淨利潤同比增長約47%，當前股價對應21年11倍PE，業績估值存在雙提升空間。
報告中稱，由於公共衛生事件對需求供給側等影響，20年全球智能手機出貨量出現同比高個位數下降，致公司20年全年手機攝像模組及指紋識別模組出貨量同比下降，但受益於產品結構進階及效率提升，歸母淨利潤仍取得同比大幅增長。
該行表示，2020年高端機出貨佔比下滑導致手機光學行業整體降規格。21年手機出貨整體反彈有望驅動手機供應鏈業績順週期復甦;同時光學仍是各大手機品牌廠商主打賣點，有望於21年重啓升級趨勢，光變、防抖、3D TOF將成重點升級方向，驅動光學產業鏈表現優於其他環節，同時技術壁壘提升帶動份額進一步集中於頭部廠商。
公司技術服務能力比肩一線龍頭，安卓產業鏈市場份額重分配帶來份額持續擴張，同時vivo、OPPO、榮耀、小米(01810)等核心客戶中高端項目陸續上量，產品結構進階有望持續驅動ASP及毛利率改善,爲公司業績帶來巨大彈性。
光大證券稱，公司產能利用率逐漸滿載致出貨量節節攀升，下游需求修復驅動21年出貨進一步放量有望提振市場預期帶來估值修復。公司於近期啓動分拆回A計劃，但是港股仍然佔核心資產絕對控股地位，擴大融資渠道有助於公司規模擴張，同時有助於港股關注度顯著提高進而擡升估值。此外，伴隨公司市場位勢上移、品牌價值躍升，估值具備進一步向上空間。