人工智能和相關科技使機器和系統具有決策能力，這是一個快速發展行業。在2020年全球在AI支出以兩位數速度增長，並且擴張速度預計在未來幾年持續下去。
但是，與其像上個月我挑選一些較小但有前景公司名字，不如將注意力集中在Alphabet（NASDAQ：GOOGL）（NASDAQ：GOOG）、IBM（NYSE：IBM）和Fortinet（ NASDAQ：FTNT）以開展2021年。以下就是原因。
Alphabet：FAANG包尾
2020年對科技公司，以至大型科技公司來說都是重要一年。 但是在FAANG的Facebook（NASDAQ：FB），Apple（NASDAQ：AAPL），Amazon（NASDAQ：AMZN），Netflix（NASDAQ：NFLX）和Google）等股票中，谷歌的母公司Alphabet表現最差。它這一年僅增長了30％，由於公司對廣告收入依賴，以及受到監管和反壟斷審查困擾，與Facebook一起受到拖累。
但是我認為，FAANG中表現最差股票在2021年及以後將表現良好。一方面，最近針對美國互聯網搜索領導者提起的反壟斷訴訟，預計要到2023年秋才能開始。自疫情初期經濟封鎖以來，廣告業也捲土重來，這使上半年表現容易擊敗去年同期（因為Google廣告在2020年春季受重擊）。因此，我認為Google可以說是經濟復甦股份。
Google還是AI的頂級用戶。從搜索到廣告再到雲計算業務，一切都注入了健康的AI使用。它也是頂尖的研究人員，利用高利潤的核心業務，為虧損但很有前途的科創公司提供資金，例如自動駕駛汽車裝備Waymo和生命科學技術專家Verily。即使Google的核心業務在未來幾年繼續面臨來自全球監管機構的壓力，但隨著AI成為商業世界中越來越重要因素，該公司仍有大量增長機會。
還有一個十二位數的理由，我不敢與谷歌打賭。截至2020年9月底，該公司賬簿上持有現金和短期有價證券價值近1330億美元，使它成為迄今所有FAANG股票中現金最多公司，也是地球上最富有組織之一。除了不完善之處，從長遠來看，仍然有充分的理由仍然需要這個互聯網和計算領導者。
IBM：精簡以加強雲和人工智能
說到表現落後，IBM是另一隻在2020年跑輸大市股票。這老牌科技領頭羊的股價下跌7％，而S&P 500指數去年回報率為16％。多年來，IBM收入一直處於逐漸下降狀態，而在2020年情況並沒有什麼不同，因為許多IBM的客戶在疫情期間都暫停了IT支出。IBM其他分析可看IBM和Google 哪隻更值得買？
但在這表面之下是公司蓬勃發展中雲計算業務，這很大程度上要歸功於IBM數年前收購Red Hat。實際上，截至2020年9月30日止過去12個月中，該公司表示雲收入按年增長了22％至244億美元。在新任行政總裁Arvind Krishna指導下，IBM將在2021年卸載很多有問題的傳統業務，以將重點縮小到更現代化計算和科技需求上，包括人工智能。
對於IBM來說，這可能是一次真正變革。對於這家老公司而言，與一些歷史業務（特別是管理IT基建部分）分道揚鑣並不是一件容易事，但我認為這是一個很久以前要做出決定。Krishna曾參與IBM雲業務、人工智能和計算研究部門多年，他可能是帶領這項艱鉅任務所需領導者。如果IBM做到這一點，剩下的將是精簡且不斷增長的計算服務領導者，專注於擴大AI等對未來經濟至關重要領域。
IBM股票目前股價為過去12個月自由現金流（收入減去現金運營支出和資本支出）8.8倍。新IBM溢價可能更高，要反映了這家增長型公司，而不是過去年復年穩步下降的科技公司。我認為，投資者可能忽略了這裡機會，因此我打算在計劃剝離其傳統業務之前尋求買入機會。
Fortinet：長期網絡安全贏家將續完勝
疫情帶來了遠程工作，而分散的勞動力帶來了企業憂慮，以及無數新網絡安全挑戰。因此，雲和端點（想想筆記本電腦和智能手機在辦公室外進入公司數據）網絡安全股票在2020年猛升，並將繼續保持高位，因為越來越多全球遠程勞動力可能成為新常態一部分。另可看這隻網絡安全股有前途又抵買。
但是，Fortinet在這個領域經常被忽視名字。它是為數據中心提供一流安全硬件的供應商（首先是實現遠程工作的基本必需品）。它還擁有不斷增長的服務部門，專注於保護資產（如公司的雲計算網絡）。而且由於這是一項高利潤業務，Fortinet擁有資源來投資諸如AI之類的新興技術，以幫助阻止犯罪分子干擾。
令人震驚是SolarWinds（NYSE：SWI）供應鏈被黑客入侵事件，證明網絡安全領域迫切需要改進，該漏洞將惡意代碼插入美國政府機構和企業系統中。一方面，更多的組織需要在運營中構建更多安全備份。零信任架構（在這種架構中，用戶的身份不斷受到質問，必須在允許用戶進入數據之前核實身份證明）亦可帶來幫助。直接在應用程式本身構建安全性是另一種解決方案。
換句話說，網絡安全投資者應該將賭注分佈在幾隻領先的網絡安全股上，而不僅僅是一隻股票上，就像企業需要多層安全服務一樣。Fortinet應該成為該類投資對話一部分。在2020年第三季度，該公司收入同比增長19％，延續了長期兩位數增長率。去年，該公司的自由現金流利潤率非常健康達到34％。截至9月底，公司擁有16.6億美元現金和等值值物，沒有債務。這位網絡安全領導者將像AI這樣的下一代服務用於維護世界安全，這仍然是我首要買入之一。
編輯:Cyrus Li
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