智通財經APP獲悉，中銀國際發佈研究報告稱，將龍源電力(00916)目標價提高到10港元，重申“買入”評級，認爲龍源的基本面和投資者情緒都將持續改善，重估可能僅是個開始。
報告中稱，2020年12月31日公司公告，籌劃發行A股吸收合併A股上市公司平莊能源(000780.SZ)，同時平莊能源將與國家能源集團進行資產置換。該行認爲如果交易能夠達成，將爲龍源開闢A股融資渠道，且有望裝入母公司資產。
根據兩家公司的公告，交易的細節會於1月18日之前公告，否則將取消。平莊將用自身的煤炭資產與集團公司的部分新能源資產進行置換。平莊能源在交易細節披露前將停牌。龍源和平莊能源都是國家能源集團的子公司。該交易需要董事會、股東會和證監會的批准。
該行表示，如果按上週四(12月31日)收盤價進行吸收合併交易，該行粗略計算龍源H股股東將有接近7%的攤薄，而置換進來的風電資產規模不到1GW，約佔龍源2020年底裝機容量的4.4%。看似略有攤薄EPS主要因爲龍源自身的估值還略低於一倍PB。
報告提到，截至2019年底，國家能源集團擁有43GW風電光伏資產，其中20GW在龍源層面。在五大電力中，國家能源的新能源佔比略低，在碳中和戰略下公司也宣佈將在2020-2025年期間新增25-30GW的光伏裝機，並在上月成立了100億人民幣的新能源投資基金，回報率門檻只有6%。中銀國際相信，這將爲龍源儲備大量的潛在注入資產。