智通財經APP獲悉，麥格理髮布研究報告，將龍源電力(00916)目標價上調10%至10港元，維持“跑贏大市”評級。基於每年額外增加2.4GW太陽能安裝量，該行上調對其2021-22年每股盈利預測2%及8%。因太陽能項目帶來額外增長，上調2023-27年每股盈利預測11至18%。
集團公佈擬發A股以吸收及合併平莊能源，同時由母公司注入一些新能源項目，以置換平莊能源現有資產或負債，此次交易旨在令龍源電力成爲A+H新能源上市平臺。
報告中稱，由於集團淨負債比率已超過140%，發行A股預計有助於改善資本結構，併爲2021至2025年風電及太陽能逾4GW安裝準備。該行表示，目前預測未計入發行A股的因素，但將其年度安裝組合調整至風能2GW及太陽能2.4GW。
該行表示，集團由母公司注入一些新能源項目，以置換平莊能源虧損的煤炭資產，加上龍源電力管理層稱可能會進一步出售1.9GW燃煤資產，符合建立純新能源平臺的目標。雖然發行細節仍然未公佈，但相信市場會視發行爲重估正面催化劑，因A股同業現價相當於2021年預測市盈率約15倍，而龍源電力只是10倍，以及其盈利增長預計加快。