智通財經APP獲悉，華創證券研究報告稱，維持頤海國際(01579)“推薦”評級，目標價137.8港元。
報告稱，公司前期股價調整主要因爲關聯交易調價，疊加第叁季度預期2C業務增速放緩，帶來對明年增速擔憂，經曆30%股價回調，當前預期已基本出清;海底撈17-20年保持100/200/300/500家新店速度，今年新開店明年成爲成熟店後，有效經營的門店數量將達到2019年的2倍，C端産品中，沖泡系列逐漸上量，當前已達到單月4000kw體量;增設産品企劃部之後，增加從上而下研發系統，銷售合夥人分成更細規則，保持團隊戰鬥力;
公司進入産能擴張周期，霸州1期今年增加7w噸産能，霸州2期預計2023年底投産，馬鞍山一期處于土建階段預計2021年底投産，漯河生産基地3月開始建設預計一期在2021年底投産，二期預計2022年底投産，簡陽工廠預計下半年開始建設規劃預計2022年投産，馬來西亞合資工廠于2020年初投産，泰國工廠也完成了土地購買協議，計劃于2021年上半年開始建設，2022年投産，二期將于2025年投産。
華創證券下調公司2020-2022年EPS至0.89元、1.1元和1.45元。當前股價對應PE爲127倍、103倍和78倍。鑒于公司“強勢品牌背書，充分賦能銷售團隊的管理機制”叁項能力領先市場，同時考慮到未來行業集中度進一步提升，方便食品有望成爲居家常備産品，給予公司2022年80倍PE，對應股價137.8港元，維持“推薦”評級。