智通財經APP獲悉，國盛證券研究報告稱，考慮公司作爲傳媒教育稀缺資産具有較強成長確定性且有望納入港股通，重申華夏視聽教育(01981)“買入”評級。
報告稱，美術培訓市場成長性佳，整合空間廣闊，具有以下叁點特點：一，競爭壓力支撐美術藝考培訓剛需屬性，2019年我國美術統考報名人數超56萬，九大美院錄取率低于5%;二，行業集中度逐步提升，2019年市場藝考培訓機構約1200家，相較2017年3900家左右實現集中度快速提升;叁，非藝考培訓需求穩健增長，地方綜合素質評價體系建設政策推動美術素質培訓等多元化需求穩健增長。
報告指出，公司擬以3億元對價現金收購藝考培訓龍頭水木源集團100%股權，以2021年對賭業績計算約爲12.5倍PE，同時公司與水木源簽訂業績對賭協議，收購款項分五期支付並以對賭爲條件，此外亦簽訂不競爭及合作條款。此次收購通過水木源公司實現對美術藝考培訓市場的快速切入鎖定行業人才資源，有望實現更高效的招生以及異地擴張，實現協同效應。
國盛證券預計，上調公司2020-2022年歸母淨利潤預測至2.98/4.57/5.98(原2.98/4.24/5.66億元)，同增68.3%/53.0%/30.9%，EPS 0.18/0.28/0.36元，現價對應PE26倍/17倍/13倍，維持“買入”評價。