智通財經APP獲悉，中泰證券發佈研究報告稱，首次覆蓋保利物業(06049)， 給予“買入”評級。
報告指出，物管行業具有長期投資價值。 物管行業具有穩健的現金流、可持續的盈利、脫離經濟週期的特點。2018年中國物管行業面積爲211億㎡，市場規模近萬億;物管行業市場化帶來收費提升及科技賦能形成降本增效;在“互聯網+”時代，物業行業所面對的社區增值服務價值潛力極具想象空間;疫情期間，物業服務價值逐漸被社會認可，帶來長期效應。
報告指出，保利物業是具有央企背景的物業管理運營商，根據2020年中指院物業百強企業的綜合實力排名，公司位列第三，在具有央企背景的物業管理公司中位列第一。2016-2019年收入和淨利潤年複合增速分別爲32.5%和48.8%，2019年營業收入爲59.7億元，同比增長41.1%，淨利潤爲4.91億元，同比增長49.3%，增值服務收入佔比接近20%;同時，公司在管面積由2016年的0.82億㎡，增長至2020年H1的3.17億㎡，並且外拓佔比過半，市場化程度高，處於行業領先地位。
此外，考慮到公司背靠央企保利集團，住宅物業交付具有確定性，且與保利集團形成業務協同，對公司社區增值服務具有促進作用;此外公司在公共服務領域模式創新，西塘古鎮等標杆項目示範性強，鎮興中國品牌影響力大，有望實現全國的快速擴張，作爲全國公共物業龍頭，“大物業”戰略未來可期。
中泰證券預計保利公司2020-2022年的營業收入分別爲77.82/101.16/128.76億元，分別同比增長30.41%/30.00%/27.29%，EPS分別爲1.17/1.77/2.29元。