12月14日,醫保目錄動態調整後的首次醫保談判在北京拉開序幕。
智通財經APP觀察到,相較于曆年保持50%以上價格降幅,今年多數談判成功的品種下降幅度並未超過50%。藥品價格降幅優于預期,直接激活了二級市場醫藥股投資情緒。12月15日,A股和港股醫藥股集體反彈,其中恒瑞醫藥和信達生物漲幅分別達到7.67%和7.92%。
從表面上看,醫藥股反彈邏輯在于醫保談判中藥價降幅低于預期。但從深層次原因來看,“利空出盡”離不開市場教育。
2017-2019年,在連續叁年醫保談判中,談判成功的藥品價格的平均降幅超過50%。藥品降價壓縮企業利潤空間,讓每次醫保談判都成爲二級市場上的利空。
但也正是經過了3年的市場教育讓投資者意識到,昂貴的專利藥通過國家層面談判降價納入國家醫保目錄,不僅有利于企業端“以價換量”,還有利于銷售渠道快速突破,實現研發成果快速變現。
對于國産創新藥而言,納入醫保後,意味着適應症銷售峰值也將提前,以往需要7-9年甚至10年才能實現銷售峰值,如今或縮短到3-5年就可以實現。
也正是因爲這一原因,讓先聲藥業(02096)的先必新進入醫保目錄備受期待。
作爲全球第二大、中國第一大的致死性疾病,腦卒中(Stroke)是一種頗爲凶險的腦血管疾病。腦卒中最常見的類型是急性缺血性腦卒,也就是平時大家口中“腦梗”,占總數約69.6%-70.8%,然而龐大的缺血性腦卒中人群的臨床需求遠未被滿足。
數據顯示,2019年中國的腦卒中患病人數達到1590萬,預計到2024年將達到1980萬,而由此帶來的國內腦卒中用藥市場規模已超千億。
然而龐大的未滿足治療需求面臨的卻是貧瘠的用藥市場。盤點近年腦卒中領域新藥研發情況,據統計,截至2020年上半年,國內共有12款腦卒中治療在研藥物處于臨床階段或等待新藥申請審批,但新上市的創新藥物可謂少之又少。
據智通財經APP了解,2020年,I類新藥先必新(依達拉奉右莰醇注射用濃溶液)獲批上市,用于治療缺血性腦卒中,該藥由深耕中樞神經治療領域的先聲藥業研發,該藥也是近五年來腦卒中領域唯一獲批的新藥。
該藥物III期臨床研究的PI爲北京天壇醫院院長王擁軍教授,在今年10月天壇國際腦血管病會議上,王擁軍教授公布了依達拉奉右莰醇注射用濃溶液III期臨床研究的細節。試驗結果表明,對于發病在48小時以內的AIS患者,依達拉奉右莰醇注射用濃溶液可進一步改善神經功能,提升療效,降低致殘。
可以預見,在國內鼓勵國産創新藥發展的市場環境下,憑借先必新良好的藥效疊加醫保目錄的動態調整,先聲藥業有望加快其放量節奏,增厚公司的利潤空間。
智通財經APP觀察到,受利好引導,12月15日,先聲藥業股價提前開始正向反應,當日股價一度漲至每股8.12港元,收盤漲幅達到2.43%。