在後疫情時代中，深受沖擊開始複蘇的酒店行業內出現了翻天覆地的變化。部分單體及非標酒店在此期間被迫退出經營，而連鎖化酒店、尤其是頭部公司則憑借體系化的經營管理、自有會員體系支持、更強的資金周轉實力體現出了超越行業的抗風險能力。
12月4日晚間，中國酒店行業龍頭華住集團-S(01179)交出了一份叁季度亮眼“答卷”。在短期內面臨外部的沖擊行業承壓的情形中，公司更在挑戰中尋找到了適合自己長期發展的道路，不斷追求突破。
高效的運營效率，顯著提升的酒店品質和服務質量，不斷擴大的規模優勢和清晰的品牌規劃戰略，終爲華住贏得消費者青睐，成爲公司在業內率先複蘇的“制勝法寶”。
淨利潤持續領跑，運營數據顯著複蘇
智通財經APP了解到，2020年第叁季度，華住集團淨收入達到32億元(人民幣，下同)，同比增長3.4%，環比增長61.7%，好于市場預期;不計入DH酒店，淨收入爲27.3億元，同比略有下降。期內，公司實現經調整淨虧損2.2億元，對比去年同期經調整淨利潤4.3億元;不計入DH，經調整淨利潤、經調整EBITDA分別爲4.8、8.5億元。
從收入結構來看，第叁季度華住租賃及自有酒店的淨收入爲21.31億元，同比增長2%，環比增長72.4%;管理加盟及特許經營酒店的淨收入爲9.95億元，同比增長6%，環比增長47.2%;其他收入3200萬元，同比增長18.52%。
從房價、入住率等經營數據來看，報告期內華住旗下在營業酒店(被征用酒店除外)的ADR(日均房價)爲218元，環比提升17.84%;入住率82%，環比提升19.2%，持續向好;RevPAR(每間可供出租客房收入)179元，環比提升40.9%。由此來看，華住的恢複趨勢已經非常鮮明，公司混合平均RevPAR已經恢複至接近去年同期的100%。
此外，DH旗下酒店的經營表現自7月至9月中旬也一直在穩步恢複。數據顯示，報告期內DH旗下酒店ADR爲93歐元，環比提升6.9%;入住率爲37.9%，環比提升107.1%;RevPAR爲35歐元，環比提升118.75%。
不過，海外業務的恢複趨勢依然隨着9月末歐洲疫情的反複而有所承壓。華住將爲緩解此情況造成的影響，正在采取進一步的成本及現金流量控制措施，如遞延租金支付、減少或取消公司非必要經營支出及資本開支等。截至11月30日，DH酒店有89%家酒店在營。
值得注意的是，公共衛生事件並未阻礙華住的開店節奏，截至2020年叁季度末，華住共有6507家酒店，包括63.4萬間客房，遍布16個國家。其中，境內酒店6390家，儲備簽約店2272家，後續成長確定性較強。
而根據行業數據，2020年第叁季度連鎖酒店數較2019年末提升了2.8%，而獨立酒店數下降了5.7%，公共衛生事件加速了行業連鎖化率提升已成既定事實，並將持續爲行業龍頭創造市場整合的機會。
與此同時，報告期內，華住現金及現金等價物的總結余爲66億元及受限制現金爲13億元。在手運營資金充裕，能夠全面覆蓋並支持公司旗下酒店的開店擴張、加速複蘇與長久經營。
通過公司叁季度的財務業績，投資者可以從數據直觀地看到，在今年上半年公共衛生事件爆發的這一特殊時期，華住的整體業績增長雖然受到了較爲嚴重的影響，但外部環境的好轉，也讓公司業績已經在後半段呈現出了強勁複蘇。
Q3財報公布後，高盛上調華住集團-S目標價10.5%至420港元，評級“買入”，認爲公司盈利前景好轉，並認爲公司短至長期定位良好。該行稱，年內，每間可供出租客房收入(RevPAR)受內需旅遊帶動而跌幅收窄，明年潛在轉升;中期則受惠全球市場回穩;2022年預計旗下酒店逾10000家。
從運營數據方面來看，華住的運營恢複速度顯然領跑行業，包括入住率及客房單價恢複等指標均超出市場預期。作爲酒店業的龍頭公司，受更多娛樂需求帶動，以及國內多城市經濟活動先行複蘇影響，期內開店計劃的穩步推進，華住有望進一步提高市場份額，在行業複蘇潮中獨占鳌頭。
從量到質的蝶變，新戰略劍指中高端
12月8日，在上海召開的“中國經濟新趨勢論壇暨2020華住世界大會”上海收官站上，著名經濟學家許小年、華住集團創始人季琦、華住集團總裁兼華住中國CEO金輝、華東地區頭部企業代表以及數百名加盟商等出席大會，就酒店行業新趨勢和區域新格局展開探討和分享。
對于酒店業在2020年遭受的疫情“黑天鵝”沖擊，季琦在“世界大會”的演講中坦言，將其看作是對酒店行業最大的壓力測試。盡管所面對的疫情沖擊幾無差別，但單體酒店與品牌連鎖酒店在承壓能力上呈現明顯差異。因流量、品牌力、技術、供應鏈等方面的薄弱，大量單體酒店沒能挺過此輪沖擊波，從強化抗風險能力的角度出發，後疫情時代酒店業品牌連鎖化加速是大勢所趨。
2020年以來，盡管衛生事件造成的損失慘重，但全球酒店巨頭們也深知，“危中有機”正是彎道超車的好時點，無論是盡快複蘇找回狀態，還是抓住機會抄底，在行業連鎖化率加速提升的當下，逆勢擴張依然是不變的選擇。
從市場格局來看，目前中國酒店行業高端、中端、經濟型的比例約爲8%、27%、65%。中端酒店的增量空間最具“誘惑力”。隨着各大酒店集團借助資本的加持，一場圍繞中高端酒店市場擴張的“激戰”正加速。
叁季報中各項數據的恢複與增長體現出，華住並沒有因疫情放緩“擴張”的腳步，“千城萬店”的長期戰略也在穩步向前推進。在培育會員體系搶占下沉市場份額的“量變”之後，華住敏銳察覺到用戶更爲廣闊的高端化需求，將全局視野投向了有望使品牌“質變”的中高端酒店市場。根據千城萬店規劃，2022年中端及高端門店占比將達到45-50%，未來仍有12-17%的提升空間。
從本質上來看，中高端戰略伴隨着的是，耕耘多年後華住用戶群體的持續升級和企業自身能力的進階。當下，華住已具備足夠的能力做出中高端化的高星級酒店，與國際酒店品牌在華市場甚至全球範圍內“短兵相接”。
針對于此，華住有望從兩個維度對發力中高端，一方面是基于多年以來對忠實客群的了解與培養，在數字化經濟時代，人均生活水平不斷提高的前提下，華住通過科技賦能，對新一代的消費者、消費趨勢、價值觀的變化方面聚焦，而後對産品進行重構、重塑。另一方面，以收購DH爲開端，公司開始探索既結合國際化的思維，又結合企業自身的效率模型，滿足中國消費人群的需求的同時，同步迎合新一代中國消費者消費的價值觀的變化。
體現在未來發展戰略之中，華住已大刀闊斧對品牌進行了資源整合和持續升級，通過自創、收購、整合等方式，已構築全面中高檔、高檔品牌戰略。其高檔主力品牌禧玥和花間堂盡管體量尚小，但正在進行産品迭代和快速嘗試;此前收購的桔子、桔子水晶等，均在華住旗下重新升級，加入中高端陣營，目前模式已基本跑通。
談及未來的高端戰略，華住表示，到2023年底，保持每年新增至少100家門店的增長速度，在全國範圍內實現高端品牌門店達到500家的布局。從市場區域來看，重點布局1-3線城市的核心商圈和城市新地標，以及旅遊休閑目的地;從物業選擇來看，一方面通過物業改造和品牌升級實現存量物業的重塑和煥新，挖取存量酒店的潛在價值，另一方面與優質地産開發商及業主合作，回歸酒業行業的本質，實現增量酒店物業的價值最大化，助力酒店GOP在原基礎或行業平均值上實現10%左右的增長。
綜合來看，華住敏銳地發現了城市商機，在創新産品和運營模式上聚焦中國新一代消費者的消費偏好及價值觀的轉變，鏈接外部的服務品牌和能力爲自身賦能，並堅持流量，技術和效率的核心打法，未來更有望爲酒店行業的加速複蘇與發展，創造超越市場期待的價值。