近日，中國領先的研發驅動的saas企業新紐科技，已通過港交所聆訊，擬於年底前上市，未來金融為其上市獨家保薦人。這意味著新紐科技將代表著國内第一批RPA（Robotic Process Automation, 機器人流程自動化）公司，率先登陸港交所，也標志著港股資本市場將迎來「RPA第一股」的加入，投資者將有幸擁有分羹我國未來兩大千億級IT解決方案市場的機遇。
港股RPA第一股，醫療大數據解決方案的引領者
新紐科技是一家以科技為驅動的公司，以大數據、人工智能（AI）相關領域解決方案及軟件產品在金融行業、醫療行業實踐與落地應用為主的軟件服務商，亦是國内最早一批從事RPA（機器人流程自動化）業務服務的廠商。
成立至今，新紐科技依託在金融及醫療行業的專業知識，與先進技術相結合，為客戶提供全面且多樣的IT系統產品、技術解決方案與相關系統建設服務，併取得不俗的成就及業績。
就金融機構而言，新紐科技依託強勁的大數據分析、AI技術（包括RPA、NLP、機器學習以及圖像及文字識别）以及分佈式交易架構方面的技術能力，為包括銀行及信託在内知名大型金融機構提供多樣化解決方法。
目前，在金融機構（主要包括銀行、信託公司及資產管理公司）領域，新紐科技根據客戶不同需求，開發出三大金融機構解決方案，即以軟件驅動的傳統型、創新型及RPA解決方案。三大解決方案服務内容包括BEAI平台、記賬式櫃台債系統、分佈式交易平台及以先進AI技術加持的RPA。
據招股書顯示，目前，完成逾30項金融機構IT解決方案的商業化。根據灼識報告，按2019年收入計，逾2,500名中國金融機構IT解決方案提供商中，新紐科技排名前100，成為行業百強企業。該報告還指，在我國記賬式櫃台債系統市場，新紐科技是先行者。截至2020年3月31日，新紐科技的記賬式櫃台債系統已在九家銀行實施記賬式櫃台債系統，佔同期中國聘請相關系統第三方提供商的合共17家銀行的52 .9%。
此外，新紐科技還為金融機構的客戶提供先進的RPA解決方案，主要是通過以機器人執行實現流程自動化來取代勞動密集型程序，從而優化金融機構的運營效率，實現雙赢的結果。目前，新紐科技是國内少於十家成功將RPA解決方案商業化併產生收入的金融機構RPA解決方案提供商之一。
就醫療機構領域而言，通過將新功能模塊加入醫療機構的現有系統，利用自身強大的數據分析能力持續為醫療機構提供智能化及數據可視化、提高運營效率及優化服務質量。目前，新紐科技為醫療機構提供了創新型醫療IT解決方案服務，包括醫療質量控製與安全預警平台、危急值預警報告系統、臨床路徑管理系統及遠程醫療系統。
其中，主打的是醫療質控與安全預警平台，該平台可以真正實現對醫療風險的事前發現與預警，對患者數據進行實時監控及分層級反饋（醫生-科室主任-院長-衛生監管部門），該類型產品為中國首創，能夠通過大數據分析提升醫療機構的診療水平，併有效降低醫療事故率，緩解醫患糾紛。新紐在醫療方面的系統解決了中國醫患關系最核心的兩個矛盾點：1、較高的醫療事故率：通過實時的醫療質控與安全預警平台向醫院和醫師進行風險提示，以及分級報告和警示。不同於目前市場上事後總結性質的產品，新紐科技的醫療質控及安全預警平台是目前市場上唯一一個能做到實時風險提示的系統，有效降低了醫療事故率；2、醫院亂收費問題：新紐的臨床路徑系統納入了超過200項治療方案和用藥指引，皆根據國家臨床相關的政策指引製定，能有效防止醫師亂開藥亂收費的問題。根據灼識報告，新紐科技是中國唯一一家醫療質量控製與安全預警平台提供商，亦為中國醫療大數據解決方案的先驅。
據招股書顯示，新紐科技的醫療質控與安全預警平台已經部署至包括解放軍總醫院在内的近百家國内三甲醫院，且已經與超過200家上等級醫院達成合作安排，預計在2021年内完成對該等醫院的部署。據行業專家稱，中國上等級醫院的數量超過3萬家，該平台未來的應用範圍潛力巨大。
誠然，作為現階段醫療大數據解決方案的引領者及醫療質量控製與安全預警平台唯一一家提供商，新紐科技的護城河將隨著上等級醫院市場滲透，更加牢不可破，發展前景非常廣闊。
金融及醫療雙輪驅動，戴維斯雙擊時刻可期
新紐科技能在我國金融及醫療IT解決方案市場脫穎而出且佔有領先的地位，依靠的是以軟件研發業務為核心主營業務，始終貫徹執行高投入、高起點、高質量業務發展方針，堅持自主研發，將技術牢牢握住自己手里。
研發開支方面，截至2017年至2019年，新紐科技研發開支分别為人民幣320.1萬元（單位下同）、1,045.4萬元、1,427.6萬元，年復合增長率為111.18%，遠高於同期港股從事IT解決方案的索信達控股研發支出年復合增長率的51.8%及亞信科技研發支出復合年增長率的16.3%。
研發團隊方面，新紐科技技術團隊由2016年的127名成員擴展至2020年3月31日的425名成員，其中，技術人員佔比高達86.1%。據招股書顯示，技術人員佔比如此之高原因是，新紐科技表示「以支持我們不斷升級及優化現有解決方案，併開發新的創新型解決方案。」正是基於對自主技術開發的足夠專註及用心，新紐科技僅計算機軟件著作權，就擁有51項。
除此之外，在技術的加持之下，新紐科技在拓展業務版圖方面更加遊刃有餘，業績增速領跑各大領域的IT解決方案服務商。截至2017年至2019年，營業收入的年復合增長率為165.92%，淨利潤年復合增長率為363.8%，經調整淨利潤的年復合增長率為398.62%。其中，新紐科技營收年復合增速分别高於同期港股IT解決方案供應商索信達控股的36.2%及亞信科技7.5%，亦高於唯一上市RPA企業Blue Prism Group PLC 的105.1%。此外，淨利潤復合年增長率同樣領跑索信達控股、亞信科技及Blue Prism Group PLC。
值得註意的是，良好的業績表現將在黑天鵝事件頻發的2020年得到延續。據了解，截至2020年10月中旬，新紐科技獲得委聘的招標項目總合約價值超過1.4億元（約3500萬金融saas項目及1.1億醫療saas項目）；立項項目總預算金額方面，截至2020年10月中旬，立項項目總預算金額合約價值超過1.5億元。可以預見的是，上市之後新紐科技高速增長的業績表現將得以延續。
盈利能力方面，新紐科技同樣在行業中處於領先地位。毛利率方面，截至2017年至2019年，毛利率分别為42.1%、47.9%及49.1%，呈逐年上升趨勢。以2019年毛利率比較，新紐科技毛利率49.1%，分别高於亞信科技毛利率的37.1%及索信達控股毛利率的35.5%；2019年淨利率方面，新紐科技淨利率為22.2%，分别高於索信達控股淨利率的1.59%及亞信科技淨利率的7.14%。
經營業績能取得高速增長及盈利能力優於港股IT解決方案供應商，要得益於金融及醫療兩大核心業務雙輪驅動。從業務結構來看，2019年新紐科技的收入主要來源於三個行業：1）金融行業；2）醫療行業；3）其他行業。2019年來自於金融行業的收入佔比約為85.2%，毛利率為48.9%；醫療行業收入佔比約為8.3%，毛利率為51.8%；其他行業收入佔比約為6.5%，毛利率為48.2%。
某種層面上講，在定製化及多樣化的IT解決方案行業中，新紐科技以自主研發的技術驅動的IT解決方案，不僅受追捧的熱度較高，而且擁有較高的利潤空間，這反映出公司在我國IT解決方案市場擁有較強核心競爭力及盈利能力。
展望後市，在金融及醫療兩大IT解決方案市場趨於領軍者地位的新紐科技，借助港交所這個國際化大舞台，綜合能力將得到全面提升。屆時，收入確定性較強的新紐科技，股價及業績勢必會呈現出戴維斯雙擊時刻。
兩大千億增量市場，新紐科技借港之力大有可為
展望新紐科技上市之後發展，公司將先人一步坐享兩大千億級的增量市場。
我國金融IT解決方案行業方面，據灼識報告顯示，隨著金融行業内部不斷推進的信息化進程，預計按收入計，中國金融IT解決方案的市場規模將於2024年達2,349億元，佔同年IT解決方案行業的市場規模的5.8%，2019年至2024年的復合年增長率為19.8%。
在未來千億金融IT解決方案市場中，新紐科技聚焦兩大細分領域記賬式櫃台債系統及RPA市場，將趨於領跑態勢。據灼識報告預測，預計第三方記賬式櫃台債系統市場規模將從2019年的1,380萬元增至2024年的17.92億元，復合年增長率為164.7%；RPA解決方案通過機器人自動化執行幫助優化金融機構的運營效率，降低人工成本，是AI技術的一項重要應用。因此中國的RPA解決方案市場持續受益促進AI行業發展的政府利好政策，包括國務院關於印發新一代人工智慧發展規劃的通知、科技部關於印發《國家新一代人工智慧開放創新平台建設工作指引》及《國家新一代人工智能創新發展試驗區建設工作指引》的通知等。預計RPA解決方案市場規模將從2019年的3.14億元增至2024年的17.13億元，復合年增長率為40.4%。
我國醫療IT解決方案行業方面，據灼識報告顯示，得益於中國於改善醫療質量及解決醫療資源分佈不均方面有利的政府政策（如《電子病歷應用等級評價標準管理辦法（試行）》），預計醫療IT解決方案市場規模將於2024年增至9,043億元（佔同年IT解決方案行業市場規模的22.4%），2019年至2024年的復合年增長率為31.5%。 其中，新紐科技目前聚焦的創新型醫療IT解決方案市場，同樣趨於行業領跑的位置。
據灼識報告預測，由於大數據分析、IoT及AI在内的創新技術的進步，按收入計，中國創新型醫療IT解決方案的市場規模預計將於2024年增至5,221億元，2019年至2024年的復合年增長率為35.0%。
據招股書顯示，此次赴港上市，新紐科技將80%募集資金將用於繼續開發創新型解決方案及升級現有解決方案。其中，主要的著力方向為創新型金融IT解決方案及創新型醫療IT解決方案，以及升級RPA解決方案，
對此，不難發現，面對未來兩大千億級市場，新紐科技採用了穩中求進的策略。首先，借助港交所這個國際化大舞台，夯實及提升在第三方記賬式櫃台債系統市場、醫療質量控製與安全預警平台市場的領軍者地位。
其次，借助資本力量進一步開拓更多的創新型金融IT解決方案及創新型醫療IT解決方案，最大限度滿足市場需求。
最後，先人一步成為RPA解決方案市場頭部企業。目前，由於我國RPA市場處於起步階段，國内目前暫時沒有寡頭出現，行業競爭趨於分散狀態，新紐科技有望借助「港股RPA第一股」的光環，先人一步帶領投資者分羹千億級市場。
尾語：
隨著新紐科技成功登陸港交所，其將會成為香港上市的企業級RPA第一股。據專業人士分析，新紐科技上市後，將成為最有機會匹敵UiPath（全球估值最高的RPA企業，目前估值超過70億美金）的中國企業。另外，借鑒此前RPA領域唯一上市企業Blue Prism Group PLC (PRSMB)，其上市之後受到國際機構及散戶投資者蜂擁購入，股價飙升至1,500英鎊，上市至今股價累計近14倍。
由此可見，目前資本市場對RPA領域投資標的基於了極高的市場估值及期望。那麽，作為國内領先金融IT解決方案提供商及「港股RPA第一股」的新紐科技，能否走出超10倍大牛股，非常值得期待。