世茂集團（SEHK:813）上週五（12月4日）股價急跌10%。直至同日晚上股價急跌的謎底終於解開，原來世茂公告2021年合同銷售目標為按年上升10%，低於今年首11個月合同銷售按年上升15%。
由於內房股股價的上升動力為合同銷售增長，當合同銷售增長目標有所放緩。投資者傾向相信整體內房股增長步伐因而放緩，為世茂下調合同銷售增長目標對同業的啟示。
華潤置地賣樓引監管關注 隨着華潤置地（SEHK:1109）在深圳樓盤熱賣，反而成為內房股的催命符。因為華潤置地樓盤潤璽引起萬人空巷，出現代客購房賺茶錢及眾籌炒房的現象，正正觸及住房不炒的紅線。
此外，中國人民銀行黨委書記、銀保監會主席郭樹清指出，內地房地產相關貸款佔銀行業貸款的39%，還有大量債券、股本、信託等資金進入房地產行業。故房地產是金融風險的灰犀牛，並堅決抑制房地產泡沫。
開價變得克制 房地產商自然心領神會，至少在開價方面克制。倘內房股要維持和今年相若的合同銷售增長，唯一可以增加合同銷售的方法是增加開盤，在開盤價受不同程度限制，整體內房股毛利率難免有所收窄。
在內地的角度，房地產是逆週期股票，中央利用房地產作為振興疲弱經濟的工具。但房地產振興經濟任務完成，自然要鳥盡弓藏，內房股股價亦隨之見頂。自特朗普在2018年3月簽訂備忘錄，標誌貿易戰正式開打。
隨對華外交政策相對溫和的拜登上台，加上內地與亞洲區內國家簽訂貿易協議，組成自由貿易區，有助內地減低對內需的倚賴。中央對內房股的態度由中性偏好變成負面，投資者要注意這方面的風險。
負䇿率的影響 何況，內地進入通縮年代，不利資產價格。倘因而出現嚴重的實質負䇿率，房地產價格會受到損害。現階段投資者買入內房股要注意的風險。
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