智通財經APP獲悉，麥格理髮布研究報告，將敏華控股(01999)評級由“中性”降至“跑輸大市”，股價今年以來已累升165%，認爲已反映大部份正面因素。該行將敏華2021及22財年的盈利預測分別升12%及11%以反映收入復甦快過預期，目標價由5.9港元上調64.4%至9.7港元。
該行表示，早前予其“中性”評級反映復甦較慢，認爲公司的正面前景已反映在股價上，而運輸及原材料成本上升壓力或令進一步重估的潛力有限。
麥格理表示，爲支持內地收入增長，公司爲特許經營店提供了裝修補貼並加大了回贈，拖累2021上半財年毛利率收窄2.5個百分點，而公司估計下半財年將開最少400家店，預計特許經營店將繼續爲公司帶來支持，將中國市場2021財年的收入增長預測升至44%，但就預測2022及23財年的增長將分別減慢至24%及20%，因爲公司不能持續的擴張分店。