智通財經APP獲悉,國泰君安發佈研究報告,上調中遠海控(01919)目標價26%至8.2港元,相當於2020至2022年市盈率15.7倍、15.7倍及15.4 倍,及市淨率2.7倍、2.4 倍及2.1倍,評級由“買入”降至“收集”。
報告中稱,由今年7月消費強勁復甦以來,突發式的貨運量上升,特別在亞洲-北美航線,已造成了港口擠塞,並導致船舶滯留時間延長及港口物流效率低,同時擠塞情況及航線貿易的不平衡正影響空箱調配效率。基於中國出口訂單強勁,預期強勁的運價將持續至明年2月,高運價預計將持續支撐集團表現。
該行認爲,隨着行業競爭格局向好,中遠海控未來盈利能力有望提升。由今年上半年公共衛生事件期間運價保持穩定的現象看,在需求下降的情況下,行業表現出較強的自律性。此外, 基於新船訂單運力水平處於低位,未來良好的供需格局值得期待。這預計將在未來幾年支撐中樞運價,並利好中運海控盈利前景。該行又預期,未來在集團新訂購的船舶投入使用後,其歐洲市場份額將有所上升。
考慮到強勁的運價預期,該行上調對其股東淨利預測,預計2020至2022年股東淨利分別爲57.27億、57.09億及58.36億元。