智通財經APP獲悉，大和發佈研究報告，將中國民航信息(00696)目標價由19港元上調15.8%至22港元，維持“買入”評級，並表示國內銷量可能會增加，政府政策或支持中長期增長。
該行將2020-22年每股盈利預測提高1-13%，這主要是在2021年由於強勁國內旅客復甦抵消了較高的運營成本;提高了2021年國內旅客的假設，預訂量比2019年增長8%;如果有疫苗可用，國際預訂量可恢復到2019年水平的60%。
報告中稱，中國民航信息首10個月的國內航線預訂下降34%，而由中國航空公司運營的和國際航線預訂下降幅度超過85%。國內航線在10月份預訂已恢復到去年的99%。機票自由化和“十四五”規劃帶來積極影響;關於近期國內機票的放寬。管理層認爲，這使航空公司能夠更靈活地應對定價政策，刺激航空旅行的旅客數量，特別是在中國每年有1億人乘飛機旅行。民航局強調“十四五”中的基礎設施投資，目標是成爲世界上最強大的航空市場。
大和表示，中國民航信息繼續專注於成本控制及削減包括佣金和促銷費用、軟件硬件成本以及其他運營支出;由於固定運營成本佔比6-7成，且國際旅客需求不確定。
管理層指出，在減值方面，上半年應收賬款的準備金已改善，大和估計是海南航空。儘管佣金成本大幅下降，人事費用社會保險不會像上半年獲得任何豁免。由於最近股價回升，股權激勵計劃增加有關的成本。該行稱，系統業務步入正軌。行李跟蹤平臺航易行，經民航總局批准;到目前爲止，連接超過10家航空公司和20個機場，將進一步加強其在機場管理系統中的位置。