直到今年年底，美國當地擁有寵物的家庭數量，預計將從6800萬增加到7100萬。在美國，約有94％擁有寵物的家庭有養狗或貓，對從事食品，藥品和保險等寵物用品市場的公司而言，這是個好消息。
Chewy（NYSE：CHWY），IDEXX Laboratories（NASDAQ：IDXX）和Lemonade（NYSE：LMND），這三家公司以不同的方式受惠於飼養寵物成風的趨勢。事實上，有77％的貓狗主人將「毛皮嬰兒」視為家庭成員。難怪美國人在2019年花費了960億美元在寵物產品和服務，並創出紀錄。原因毫無疑問，隨著擁有寵物的家庭數量增加，有關支出記錄將在2020年被打破。讓我們看看這種增長將如何使這三家公司受益。
1.Chewy
寵物食品和零食是最大的支出類別，2019年的銷售額高達370億美元。我可以親自證明，Chewy可提供多種食品，包括特殊減肥食品。Chewy也進軍了寵物醫藥和遠程醫療領域。這是自公司於2017年被Petsmart收購後，以及於2019年6月分拆上市以來的新增長途徑。Petsmart一直試圖與Chewy分野，以保護這個快速增長的零售業務免受其債權人的侵害，但它尚未能夠做到。
顯而易見的是，為什麼股東希望公司可不受限制地從事線上寵物業務。在截至8月2日的最新季度中，Chewy管理層報告了銷售額為17億美元，按年增長47％。該公司同時創造了銷售及新增客戶記錄，並連續第二個季度錄扣除利息，稅項，折舊和攤銷前的盈利（EBITDA）的正數-。
儘管你不會認為一家銷售寵物食品的公司可有經常性收入，但該公司於上一季度銷售額中有68％來自自動運輸客戶。該公司在2020年首兩個季度增加的新客戶，比2019年全年更多。為了支持高增長，兩個新的履行中心獲准許在全國範圍內發貨。管理層有能力擴展業務，支持銷售增長，增加新客戶並附加設施，令人印象深刻。我預計，由疫情引起的收益將為Chewy設定更新、更高的銷售基準，這將在未來幾年繼續回報投資者。但是，在市值高達285億美元的情況下，該公司將不得不繼續尋找新的增長機會，以支持高估值。
2.IDEXX Laboratories
IDEXX Laboratories的好處是可以在美國人的寵物消費的多種類別中立足。該公司為獸醫辦公室生產診斷設備和軟件時，還為需要限制飲食的寵物，生產特殊配方食物。除了食品支出，美國人在2019年還花費了290億美元於獸醫服務和產品。任何將四足家庭成員帶到獸醫那裡的人都知道，檢查服務並不便宜。公司服務範圍更包括牲畜和馬市場。
截至9月30日，該公司最近一個季度反映了2020年消費者飼養寵物大為增長。集團錄得7.72億美元銷售額，按年增長19％，而每股盈利增長36％。與第二季銷售額增長3％相比，這是一個急劇的復甦，因為獸醫辦公室努力地爭取到了許多毛茸茸的病人。
隨著世界的正常化，我預計公司將恢復過去十年所證明的7％至12％的年增長率。該公司從來都不便宜，通常以40到50倍的市盈率交易。當前的市盈率為81倍，我正在尋找機會以接近歷史估值買入股票。
3.Lemonade
雖然美國人在獸醫服務，食品和零食上的花費近乎300億美元，但在寵物服務上的支出仍然高達100億美元。此類別包含寄宿、美容、培訓和保險。這是Lemonade在養寵物成風中最後一個類別。Lemonade是一家利用人工智能和保單透明度來脫穎而出的保險公司，此前該公司一直專注於業主和租客的保險單。在截至6月30日的季度中，該公司推出了寵物保險業務，至今該業務似乎做得不錯。
從一方面，寵物保險業務已證明是其他保險產品的重要牽引者。近40％的寵物保單售予與Lemonade以前沒有任何關係的人。簽署寵物保險的現有保單持有人會看到有關保費增長了四倍，而公司沒有任何額外開支。
Lemonade在7月份首次亮相時便是一個熱門的IPO，第一天股價上漲139％。該公司能夠通過人工智能高效地處理索賠及其他在線的體驗，令投資者感到興奮。這些特性也給我留下了深刻的印象。更重要的是，我認為該公司可能剛剛擊中了黃金，發現了一個利潤豐厚的保險利基市場，並無前人退下，純粹因美國人飼養更多寵物。
相關
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)