新冠肺炎在過去一年持續衝擊實體經濟，很多傳統舊經濟股均在疫市受挫，但香港交易所（SEHK：388）最新公佈的季度業績依然亮麗，值得投資嗎？
成交金額破頂 香港交易所作為本地唯一認可交易所，擁有難以被替代的壟斷優勢。無論市況好壞，只要股市保持活躍，鉅量的買賣交易都需要經由港交所的平台處理，港交所可從中徵收費用。對於投資者而言，這費用是避無可避的，而在今年的疫市中，港交所的壟斷優勢便發揮得淋漓盡致。
據集團最新季績，今年首三季聯交所的股本證券產品平均每日成交金額達1,068億元，同比增長51%，更創下新高紀錄。成交額大增，帶動港交所的交易費同比增長58%，交易系統使用費則按年增加 33%。港股在疫市保持活躍，交易宗數大增，這亦帶動著港交所的交易後業務增長，在今年首三季，現貨市場及交收指示的結算及交收費分別較去年同期增加 43%及26%，存管、託管及代理人服務費亦有9%增長。
受惠中概股回歸熱潮 過去一年對港交所業績有利的重大趨勢是中概股回港上市集資的趨勢加快，在今年首三季，按集資額計香港首次公開招股市場屬全球第3，按新股上市數目計則屬第4。不過，港交所在過去3季的聯交所上市費收入仍有所倒退，反映被沒收的首次上市費減少的負面影響。
雖然如此，港交所的上市費用收入在短中期仍有增長動力，因為在美國上市的中概股正面臨審計規定收緊的不利影響，最近獲美國眾議院通過的「外國公司問責法案」便要求連續3年未能通過美國公眾公司會計監督委員會審計的外國企業被禁止在美國的任何交易所上市。面對監管壓力升溫，中概股回歸香港上市的意欲便更高，這趨勢將為港交所的業務帶來增長動力，上市費用有望受惠增加，港股市場上買賣活躍的股本證券增加亦有利加強港交所的交易費用收入。
結語 港交所在疫市仍穩守業務增長，反映其作為香港唯一交易所的壟斷優勢，隨著中概股回歸香港趨勢延續，港交所的投資價值有望在長線一直上升。
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