智通財經APP獲悉,美銀證券發佈研究報告,將美高梅中國(02282)評級由“買入”下調至“中性”,上調目標價12.7%至13.3港元,相信其風險回報已見平衡。公司的市佔率由2017年的7%增長至2019年的9.5%,主要受惠於美獅美高梅的增長,該行相信,其物業仍有潛力進一步增長,但長期增長或會受市場上的新競爭所影響。
該行預期,美高梅中國的博彩收益在2021年增長243%,並在2022年進一步增長25%至215億元,意味市佔率會在2022年回落至8%。
美銀證券將公司2021及2022年EBITDA預測分別下調25%及11%,主要是因爲對貴賓廳表現略爲審慎。公司的股價今年來累跌11%,較行業平均跌18%爲少,其估值並較其同業便宜。該行相信,公司的自由現金流將會在2021年轉正,並有望在2021下半年恢復派息政策。