智通財經APP獲悉,野村發表研究報告指,莎莎國際(00178)上半年業來自持續經營業務的營業額按年下跌62.1%至12.86億元。盡管集團努力節省成本,並獲得政府的補貼,但仍出現2.86億元的經營虧損。
野村表示,香港業務見改善,但仍處于較低水平。港澳地區的同店銷售上半年下跌66.9%,第叁季至今已改善至下跌44.3%。隨着內地多個城市重新開放關口,澳門市場已出現明顯複蘇,第叁季銷售按季增長95.6%,而香港的改善則僅受惠于低基數效應。由于預期香港的邊境短期內都不會重新開放,因此銷售前景仍然受壓。
該行又預期,集團下半年的毛利率將恢複至37%左右的水平,但由于市民仍然需佩帶口罩,認爲高端護膚品和彩妝産品的需求仍存在壓力,導致集團毛利率在短期內都難以恢複至高于40%的曆史水平。故重申目標價1.08元,以及“減持”評級。