兌吧(01753)SaaS業務的高增長再次被驗證。
11月10日，兌吧發佈了2020年第三季度用戶運營SaaS業務的經營數據。據公告顯示，其SaaS業務在該季度內的新簽約(含續約)合約數量爲207份;新簽約(含續約)總金額爲2540萬元，較2019年同期的1330萬元增長超90%。總簽約金額繼續爆發式增長。
不熟悉兌吧業務的投資者或許會有這樣的疑問，即在新簽約(含續約)合約數量微增的情況下，爲何能實現總簽約金額的大幅增長?
其實，無論是兌吧的互動廣告業務還是用戶運營SaaS業務，均有一定的季節性。兌吧業務的傳統旺季主要在下半年，其中又以第四季度最爲火熱，因爲大型電商平臺的活動均在第四季度。此外，部分行業需求復甦緩慢亦產生了一定影響，因此，兌吧在第三季度的合約數量呈微增狀態。
不過，得益於在金融領域的深耕，兌吧於金融行業斬獲了多份高價值大單。據公告顯示，在第三季度中，兌吧與銀行類客戶所籤合約爲45份，佔新簽約(含續約)合約總量的21.74%;與銀行類客戶所簽約的合約總額爲1040萬元，佔總簽約金額的40.94%。在銀行客戶中的簽約金額佔比遠高於簽約合約數量佔比，足以證明兌吧與銀行客戶簽訂了高價值大單。
之所以能成功切入金融機構，是因爲兌吧的SaaS技術有三大優勢，其一是能承載瞬時的高流量併發，其二是可滿足不同場景的用戶需求，其三，SaaS平臺採用混淆加密法，第三方無法反向破解，安全性極高，這也是兌吧SaaS平臺受金融機構歡迎的關鍵原因。
展望第四季度，兌吧的SaaS業務有望保持高增長，得出該結論的依據有以下三個：
其一，憑藉當前在行業中打造標杆合作項目所帶來的品牌效應以及三大優勢技術的支持，兌吧有望於金融領域持續滲透。
事實上，金融領域是一個龐大的市場。據銀保監會數據，中國共有超過4600家法人資格的銀行金融機構，這個數字僅計算了各銀行總行，在總行之外僅6大國有銀行、12家股份制銀行和134家城商行旗下一二線城市分行機構就超過7000家，如果再計算其他區域性銀行等的分支機構，客羣體量高達數萬家。廣闊的賽道將讓具有先發優勢的兌吧贏得更大市場。
其二，成功牽手通信運營商巨頭，SaaS業務“再下一城”。
目前，通訊市場的競爭焦點已由增量轉向存量，通過數字化轉型提升集團運營效率已是通信運營商的重點發展方向。而中國移動最近的官網信息顯示，兌吧中標了其內蒙古公司的運營支撐項目，金額超百萬元，又是一個高價值大單。
兌吧表示，公司目前已與中國移動、中國電信、中國聯通總部及31省部分第一梯隊分公司取得深入合作，在運營玩法輸出、多渠道推廣、運營服務保障等方面均獲得了客戶的認可與好評。隨着與通信運營商合作的陸續展開，兌吧亦有望從該領域中獲得更大市場。
其三，兌吧雙11助力多個新國貨品牌跨入億元俱樂部。
在天貓雙十一第一波售賣期，357個新品牌成交額登上細分類目TOP 1，面對強勁的需求以及劇烈的市場競爭，新國貨品牌同樣需要全新的運營思維和全新的營銷玩法，用戶運營SaaS服務自然成爲了新國貨品牌崛起的首選。
據市場消息稱，在雙十一期間，兌吧的用戶運營SaaS業務便已服務了包括蕉內、花西子、colorkey、珀萊雅等深受年輕人追捧的新國貨。且憑藉着優質的運營服務，兌吧得到了淘寶官方認可，榮獲阿里巴巴2020購物小程序創新獎項“淘拍檔”，這也是兌吧自切入淘寶TOP品牌商家以來的所取得的階段性勝利。
淘寶天貓總裁蔣凡表示，“未來10年是互聯網創造新品牌的10年”，新消費品牌的崛起已是中國未來5-10年裏最確定性的機會。而目前淘寶平臺已有1000多萬的入駐商家，隨着本土品牌商家的持續壯大以及人口紅利的不斷萎縮，兌吧的用戶運營SaaS業務將迎來更廣闊的市場需求。
綜上來看，兌吧的SaaS業務在2020年第四季度繼續高增長已是確定性事件。但從股價來看，該等利好因素仍未被市場發掘，強確定性基本面未享受高估值溢價，這意味着兌吧股價或仍有上升空間。