智通財經APP獲悉,衛生事件大流行使得居家辦公成爲趨勢,受益於雲應用程序監控服務需求的激增,數據處理公司Datadog(DDOG.US)股價從3月16日觸及的52周盤中低點28.88美元飆升至11月9日收盤時的94.89美元。該公司將於11月10日美股盤後公佈2020年第三季度的財務業績,投資者能否期望其公佈強勁的業績表現再次推高其股價?
市場預期Q3其營收爲1.4433億美元,同比增長50.5%;每股收益預期0.01美元;非GAAP營業利潤率預期爲0.6%;運營現金預期爲1430萬美元。
過去一年中,其營收有100%的時間超出市場預期,每股收益有100%的時間超出市場預期。
過去三個月中,其營收預期被上調14次、下調0次;每股收益預期被上調15次、下調0次。
行業前景
今年,居家辦公和遠程教育等需求激增,帶動整個雲計算產業迎來加速發展。首先從需求端來看,公司業務雲化已成爲大勢所趨,而今年這一進程得到了衛生事件的進一步推動,刺激更多企業選擇加速向雲端遷移。
Gartner統計數據顯示,2019年全球雲計算市場的總體市場規模達1883億美元,其中SaaS是最大的細分市場。2019年美國SaaS市場規模達1095億美元,佔雲計算市場總體規模的58%,而企業在雲計算上的支出已達到1240億美元。
據必貝美股分析,Datadog的盈利模式在於根據與用戶簽訂合同的不同年、月來向客戶收取各種產品的訂閱費,而不是按照席位收費,因此同一用戶內部有較強的推動更多開發人員或者IT用戶使用Datadog的產品,進而推動在用戶公司內部的產品推廣。
憑藉對各種計算環境的良好兼容及雲原生架構的深刻理解等,Datadog迅速成長爲全球雲監控領域的一線廠商,並不斷擠佔傳統IT系統監控廠商的市場份額。在ITIM領域,據Gartner數據,Datadog在2016-2018年的份額佔比分別爲1.6%、2.1%和3.9%,相對份額佔比不斷提升。
財務狀況
2020Q2,公司實現營收1.4億美元,同比增長68%;歸屬於公司普通股股東淨利潤爲28萬美元,與去年同期虧損393.9萬美元相比轉虧爲盈。每股收益爲0.02美元,而去年同期錄得每股虧損0.17美元。必貝美股稱,由於衛生事件影響,公司主營收入增速略有下滑,但此前均保持在80%以上的增速。
值得注意的是,公司高價值企業客戶快速增加。截至2020年Q2,Datadog付費客戶數量達到12150家,同比增長37.5%;ARR超過10萬美元的高價值企業客戶增長更爲迅猛,2020年Q2數量達1015家,同比增長70.8%。
同時,公司不斷對其平臺及產品進行創新。2018年底,僅25%的客戶使用了公司一種以上的產品;而截至2020年Q2,使用了公司一種以上產品的客戶佔比已經上升到68%,且超過15%的客戶使用了公司四種以上的產品。
必貝美股指出,Datadog在北美地區的業務收入同比增長71%,而在其他地區的業務收入增速則低於北美地區的增速僅爲61%,這意味着其海外市場仍有較大發展潛力。
未來預期
儘管Datadog在過去的季度裏業績表現強勁,但展望未來,該公司做好了減速的準備,預計三季度營收的年同比增長率將爲51%,並預計第四季度其收入增長率將進一步放緩。
但不可忽視的是,Datadog同樣存在着公司估值過高的風險,其同業企業New Relic(NEWR.US)預計下一季度收入增長率約爲12%。儘管該公司曾經是該領域的熱門股票,但在過去兩年中,該股票的價值卻下跌了一半。必貝美股提醒投資者,這個例子說明了儘管公司報告了強勁的增長,市場情緒會通過擴大倍數從而使股票走高,但是一旦其增長率開始下降,投資者便會冷靜下來迅速兌現收益。
分析師指出,短期來看,營收增速將會是市場最爲看重的運營指標,也是持續支撐Datadog高估值的核心;長遠來看,其現金流及盈利能力仍有待時間的考驗。