輝瑞公布新冠肺炎疫苗試驗成效顯著，公司指出疫苗在超過90%測試者中見效，市場亦憧憬經濟能夠隨著疫情陰霾減退而逐步復甦。加上市場分析指特朗普難以從訴訟中取回總統一職，市場氣氛呈一面倒樂觀，美股三大指數同步破頂。
資金從科技股流出 唯曾一度受惠疫情而急升的「宅經濟」股，卻成為大市沽壓的目標，致令納指倒跌收市。道指曾一度升逾1600點高見29933點，打破早前歷史高位29658點，收市仍升834點報29157點。標指同樣破頂升41點報3550點。納指雖曾一度升212點至12108點新高，唯尾市倒跌181點報11713點。
現時歐美問題仍然嚴竣，而寒冷天氣更有機會令問題加劇，輝瑞突公佈疫苗成效顯著的消息確實為市場帶來極大的刺激作用 (這是預期之外的事情)，加上近期市場氣氛熾熱，造就了美股三大指數突破新高。而從昨日的走勢亦不難發現，正如月初摩根大通所言，資金逐步從估值偏高的科網股流出，反而轉向受惠於經濟復甦的傳統企業之上。相信隨著拜登正式上場，以及疫情問題漸趨明朗化下，此情況 (即新經濟股跌，傳統股升) 將會更為顯著。
至於另一個美國總統因素，市場樂觀的情緒確實大大超出筆者的預期。筆者雖不認為特朗普能夠改變大選的結果，但他的行動卻不代表不會影響大市走勢。特別是接下來的兩個多月時間 (1月20日才正式換屆)，到底會發生甚麼事亦難以猜測。
不知讀者有否留意到，俄羅斯以及中國一直未有正式承認拜登當選 (率先恭賀的皆是以歐洲，台灣以及日本等傳統親美的國家); 而內地《環球時報》總編輯胡錫進更表明，特朗普的任期還有兩個月，不應挖苦乃至去踩敗選的特朗普，可見事情未必如現時市場般預期順利。當然，美股上揚對筆者只會有利無害 (筆者手上還有如BA 及GE等傳統股份，美股上揚對港股亦有利)，但亦希望讀者能夠客觀地看現實的情況，不要太過受到市場氣氛所影響 (即使大跌時亦然)。
A股估值相對偏低 雖然美國對中國的態度不會因拜登上場而出現改變，但與傾向完全disconnect 的特朗普相比，中美雙方仍會作出一定程度交流，部份限制 (如TikTok，華為等) 亦有望放寬，對短期而言亦屬正面消息。加上中國出口數據強勁以及螞蟻招股資金正式回籠所支持，A股同樣跟隨外圍急升。
上証全日升1.86%報3373點; 深証則升2.19%報14141點。受惠於中美關係改善的憧憬，外資分別透過滬股通及深股通流入91.8億及128.8億，為開通以來淨流入第二高的交易日，兩市成交亦大升至10835億。
雖然近日A股走勢表現不俗，但相對於環球市場其實仍處於偏低之水平。假如外資因拜登上場而積極流入 (早前擔心美國政府限制對中國投資)，那A股繼續高走的可能性亦不低。不過筆者較為傾向視內地市場為一個長期投資而非短炒對象 (筆者於MPF 在A股市場的配置亦超過50%)，所以亦只會在回落時 (如年初A股ETF 下跌至$13.x) 才吸納，亦未有急於獲利離場的打算。短炒的話還是集中在港股市場算了。
憧憬中美關係改善利好港股
港股方面，昨日亦跟逐外圍同步高開，唯部份新經濟股同樣受到估值不低所影響，開市見即日高位後便出現逐步回落的情況，部份股份甚至倒跌而限制了大市升幅。最終恒指全日升303點報26016點，總成交量維持於1685億水平。
如近日所言，筆者未有為近日突然急升而作出任何部署，亦只能透過手上原本持有的股份而受益 (這亦是筆者一直不建議全數入市或清倉的原因，因為轉向可以來得很快很急)。而對於近日的升勢有所保留，筆者亦只會關注相對較為落後的股份，最起碼在逆轉的時候跌幅亦相對較溫和。
其中一隻在上星期四提到的中國軟件國際 (SEHK:354)，昨日便單日錄得近10%升幅。此股與華為一直有不少合作關係，股價過去亦一直落後於其他科網股。假如市場炒作華為限制減少的話，此股亦有不少的上升空間，相對於2018年的歷史高位$($7.659) 將會為短期的阻力所在。
另外，航運股近日暴升，早前為避險而替小兒沽出的中遠海控(SEHK:1919) 更曾高見$6.62水平; 其他航運股 (如SEHK:1138，SEHK:2866) 甚至是港口 (SEHK:3378，SEHK:1199) 等升幅亦見顯著。
筆者在書中提及的中遠海運國際(SEHK:517) 亦一度挑戰年內高位$2.45 水平。大股東上月亦持續增持公司股份，而其股價亦明顯落後於其他航運股，短期進一步上升空間頗大。不過筆者只視此為長線收息對象，而且手上的成本 (計及派息) 已低於$2水平，是否在現水平入市則見仁見智。
還有一點，美股急升令避險需求大降，日圓及黃金等避險資產昨日更出現明顯跌幅。不過筆者看好黃金主要源於央行的貨幣政策而非疫情的避險因素，所以昨日的急跌未有改變筆者長期吸納黃金產品的看法。說不定短期的樂觀市場氣氛，反而是低位買入相關投資產品的大好機會。
Kyle，CPA，Big 4 出身，投資超過廿年，善於分析報表，觀察資金流向，重視分析理據及風險管理
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