智通財經APP獲悉,大和發表研究報告指,將華晨中國(01114)目標價由9.7港元上調至10.5港元,維持“買入”評級。
大和指,因爲華晨中國旗下華晨寶馬首9個月每輛汽車的獲利能力有所提高,上調2020和21年淨利潤率1.3個百分點及0.7個百分點,至10.3%及9.8%。儘管其母公司華晨集團負債沉重,又於上月再次違約,但該行相信並不會爲華晨寶馬的投資價值帶來負面影響。
華晨寶馬合營第三季淨利爲4.3億歐元,按年增長46%,今年首9個月按年增長32%至9.59億歐元。
集團計劃於2021年推出BMWi4及iNext,以提升其電動車產品組合。大和預期,寶馬集團如在年底前達到全年目標,或需控制銷售進度和庫存,料華晨寶馬第四季銷量將會放緩。該行料華晨寶馬今年全年銷售按年增長11%,而今年第四季按年增長10%,又預期華晨寶馬今年及第四季純利分別按年增長32%及33%。