智通財經APP獲悉，早在4月，德意志銀行分析師Michael Linenberg就預測，美國航空(AAL.US)到2020年第四季度將產生19年第四季度營收的65％，即同比下降35％。顯然，在2020年做出任何預測是費力不討好的事情。正如Linenberg所說的，當分析師在四月份試圖對處於最低迷時期的行業進行評估時，很難看清未來會發生什麼。
當時的目標放在現在顯得過於樂觀，Linenberg預計，第四季度營收將同比縮水65%。儘管這一數據較9月份73%的同比降幅有了顯著改善，也較6月份86%的同比降幅大有提升，但仍遠低於4月份最初的預期。
縱觀全球航空業，Linenberg估計緩慢的收入復甦將導致大多數航空公司到2021年才能實現現金流收支平衡，尤其是美國航空公司，到明年二季度或才能實現收支平衡。
不過，Linenberg指出，美國航空的基本面有所改善。值得注意的是，日均現金消耗量在穩步下降。從6月當季的5800萬美元降至9月當季的4400萬美元，公司預計四季度的日均現金消耗量在2500萬至3000萬美元之間。
儘管仍然存在風險，但是該分析師認爲，這預示着消費者在重塑出遊的信心。
轉好的現金損耗量疊加創紀錄水平的156億美元流動性（包括通過聯邦救助計劃獲得的額外貸款）使Linenberg相信該公司能在旅遊需求反彈時實現復甦並安然度過經濟低迷危機。
該分析師重申對美國航空的“買入”評級，目標價爲18美元。不過，他也承認美國航空是該行覆蓋的所有公司中財務槓桿率最高的公司，截至三季度，公司淨負債達到330億美元。他還提到，一旦行業復甦勢頭增強，預計該標的將會跑贏大盤。