智通財經APP獲悉，爲反映投資收益假設以及稅率的下調，中金昇華潤水泥（01313）2020-2021每股盈利預測3.2%/3.2%至1.45/1.47港元，維持“跑贏行業”評級和目標價13.25港元，對應32%上行空間。
華潤水泥公佈Q3業績顯示，期內營收同比增加10.9%至103.2億港元，歸母淨利潤同比增58.0%至32.0億港元，大幅超出市場和該行預期，主要系公司聯營、合營企業利潤貢獻以及稅收減免超預期。
中金指出，由於需求旺盛，四季度水泥價格有望再攀新高。廣東臺風天氣結束後，水泥需求迅速恢復，行業基本達到產銷平衡，珠三角、粵西水泥價格大幅提漲30元/噸，現在廣州時點價格已超去年同期。中金看好四季度在基建項目逐步落地、項目趕工下，兩廣區域水泥價格有望再攀高峯，屆時華潤水泥Q4有望量價齊升，全年盈利存超預期空間。
此外，大排山礦權在手，骨料佈局加速。10月公司以32億元價格獲得大排山礦權（石灰石儲量4.5億噸，單噸儲量對價7元/噸），擬依託該礦權推動骨料項目建設，年產能達3000萬噸，規劃於2022年投產，屆時公司骨料產能有望超過5000萬噸。中金還看好公司骨料、新材料、裝配式等新業務未來有望顯著增厚公司利潤。