智通財經APP獲悉,爲反映投資收益假設以及稅率的下調,中金昇華潤水泥(01313)2020-2021每股盈利預測3.2%/3.2%至1.45/1.47港元,維持“跑贏行業”評級和目標價13.25港元,對應32%上行空間。
華潤水泥公佈Q3業績顯示,期內營收同比增加10.9%至103.2億港元,歸母淨利潤同比增58.0%至32.0億港元,大幅超出市場和該行預期,主要系公司聯營、合營企業利潤貢獻以及稅收減免超預期。
中金指出,由於需求旺盛,四季度水泥價格有望再攀新高。廣東臺風天氣結束後,水泥需求迅速恢復,行業基本達到產銷平衡,珠三角、粵西水泥價格大幅提漲30元/噸,現在廣州時點價格已超去年同期。中金看好四季度在基建項目逐步落地、項目趕工下,兩廣區域水泥價格有望再攀高峯,屆時華潤水泥Q4有望量價齊升,全年盈利存超預期空間。
此外,大排山礦權在手,骨料佈局加速。10月公司以32億元價格獲得大排山礦權(石灰石儲量4.5億噸,單噸儲量對價7元/噸),擬依託該礦權推動骨料項目建設,年產能達3000萬噸,規劃於2022年投產,屆時公司骨料產能有望超過5000萬噸。中金還看好公司骨料、新材料、裝配式等新業務未來有望顯著增厚公司利潤。