智通財經APP獲悉，中信證券發佈報告稱，在奶粉行業集中度提升背景下， 看好飛鶴奶粉行業絕對龍頭地位、綜合實力不斷鞏固以及品牌升級策略，預計未來3年業績確定性高，市佔率有望提升至30-40%。上調一年期目標價至24元，維持“買入”評級。
報告指出，奶粉行業2019年後龍頭品牌間競爭加劇，優秀龍頭企業持續搶佔其他品牌份額，2020年疫情加速了這種行業分化趨勢。預期2020年7-8月飛鶴的線下渠道市佔率達到18%左右，同比增約5個百分點。
報告認爲，在疫情中，飛鶴管理層、銷售團隊和渠道快速協同、收放自如，實現市佔率加速提升，展現了公司綜合實力。二季度隨着疫情恢復，公司又帶頭在線下組織母嬰渠道活動，幫助自身動銷的同時，支持線下渠道恢復，受到渠道廣泛認可。
公司上半年高端產品實現收入同比增長73%。公司未來在主打星飛帆的同時，全力推動臻稚有機和高端產品的銷售（截至2020H1，公司星飛帆/臻稚有機/高端奶粉佔比約爲54%/6%/17%）。該行預計下半年會維持上半年的高增長趨勢。鑑於上述原因，中信證券維持飛鶴2020/2021/2022年EPS預測至0.65/0.82/0.99元。