智通財經APP獲悉,大摩發表研究報告,稱預期自於口罩業務的利潤貢獻將從四季度放緩,而iPad組裝業務的盈利能力也面臨挑戰,將比亞迪電子(00285)評級由“與大市同步”下調至“遜於大市”。不過,考慮到口罩業務在2020-22年的貢獻,仍將比亞迪電子期內盈利預測分別提高34%、32%和23%,目標價從22元調升至26元。
報告估算,比亞迪電子今年約50%的利潤都來自於口罩業務,但此情況不可持續,大摩預計,口罩業務的收入和盈利貢獻會在2021年、2022年逐步迴歸常態化。
此外,大摩認爲公司此前缺乏組裝蘋果產品的經驗,對於組裝iPad的盈利能力並不那麼樂觀。