智通財經APP獲悉，歸功於AMD(AMD.US)不同業務的強勁增長勢頭，其股價在今年不斷創新高，並在8月底觸及94.28美元的歷史新高。不過，近兩個月，該股向下調整。截至10月26日收盤，該股報82.23美元。對投資者而言，是否應該增持這隻高企的科技股，還是獲利套現，避免進一步下跌的可能性?
業績表現亮眼
這家芯片製造商一直在從英特爾(INTC.US) 手中奪走CPU的市場份額，這讓後者舉步維艱。不出意料的是，公共衛生事件大流行下，AMD的財務表現近來一直非常出色。
財報顯示，AMD第二季度營收同比增長26%，每股收益由上年同期的0.08美元躍升至0.18美元。該公司第三季度的業績指引甚至更好，預計營收將同比增長42%，原因是市場對其Ryzen和EPYC處理器的強勁需求，以及新一代遊戲主機推出後半定製處理器的銷售出現增長。
就全年而言，AMD預計今年營收將同比增長32%，基於其PC、遊戲和數據中心產品的實力。展望未來，該公司將在2021年保持同樣令人印象深刻的勢頭，原因不難理解。
例如，索尼(SNE.US)和微軟(MSFT.US)的新遊戲主機將安裝AMD的芯片，AMD的企業/嵌入式和半定製(EESC)業務將隨之起飛。索尼表示，到2021年4月，PlayStation 5的銷量將超過700萬臺，超過PlayStation 4最初的銷售業績。與此同時，根據另一項估計，Xbox Series X有望在這個假日銷售季超過PS5。
新一代遊戲機將成爲AMD半定製業務未來多年的催化劑。歷史上，自2013年底推出以來，上一代遊戲機的銷量已超過1.5億部。另一方面，AMD的EPYC服務器處理器幫助該公司抵消了最近在EESC業務方面的疲軟影響。
在服務器處理器市場上，幾家大公司都在採用AMD的芯片。這家芯片製造商正準備推出基於Zen 3微架構的新一代服務器處理器，將讓英特爾在這一領域的日子更加難過。有傳言稱，新處理器的速度將比之前的處理器快20%，這將爲AMD在該市場取得更大的進展鋪平道路。
據悉，EESC業務在上個季度的總收入中所佔的比例剛剛超過29%，但其業績卻不值得一提。今年第二季度，該業務的營收同比下降4.4%，營業利潤從去年同期的8900萬美元降至3300萬美元。因此，EESC業務的好轉應該會提升公司的整體財務表現。
鉅額估值
AMD光明的前景可能會鼓勵那些尋找高成長性股票的投資者利用近期的回調買入。不過，那些迄今爲止錯失賺錢良機的人或許應該後退一步，考慮一下購買如此昂貴的股票是否是個好主意。
AMD的TTM市盈率超過150倍，而47倍的遠期市盈率也不便宜。該股目前的市盈率爲12.2倍，遠高於3.9倍的5年平均市盈率。這樣看來，AMD不適合那些風險偏好較低的投資者。
不過，願意爲AMD的強勁增長支付鉅額溢價的投資者，最終可能會享受到更多的上行空間。該公司正忙着更新其產品陣容，已經推出了新的Ryzen 5000 CPU，同時其下一代顯卡和服務器處理器也即將推出。假設AMD的新產品能複製先例的成功，並繼續從競爭對手那裏奪走市場份額，AMD就能維持其高速增長。
這也解釋了爲什麼現有股東在估值很高的情形下依然可以不將AMD排除在他們的投資組合外，甚至可以根據風險偏好加倉，因爲AMD的增長可能還沒有結束。