智通財經APP獲悉,投行Argus將菲利普莫里斯(PM.US)的評級由“買入”下調至“持有”。
該行分析師Kristina Ruggeri表示:“菲利普莫里斯通過向客戶提供在線指導和網絡論壇,使其客戶能夠在上面討論自己使用HTP的經驗,讓客戶轉向那些利潤率高於香菸的產品。在傳統香菸銷量下滑的情況下,佔淨銷售額25%的HTP產品線擴大了該公司的產品種類。然而該公司在加熱菸草產品中的市場份額僅爲3%,而在傳統香菸市場的市佔率爲25%。此外,有跡象顯示該公司在傳統香菸市場的份額正在流失,且快於搶佔HTP市場份額的速度。我們注意到,儘管含量有所降低,加熱後的菸草仍然含有尼古丁(不像電子煙一樣不含尼古丁)和其它毒素。”
此外,Argus對這家菸草公司的資產負債表狀況表示擔憂,並將其財務實力評級由中等偏上降至中等,以反映其龐大的債務負擔和負股東權益。