10月19日,綜合物業管理服務供應商合景悠活(03913-HK)在港交所招股,預計於10月30日掛牌上市,將成為港股物管企業上市潮流中又一顆耀眼的明星股。
合景悠活深耕物業服務、購物中心運營、寫字樓運營等多元業務,重點佈局粵港澳大灣區、長三角片區、環渤海經濟圈、中西部片區及海南4大經濟區。公司業務現已覆蓋全國38個城市,服務業態類型涵蓋住宅、商業綜合體、寫字樓、產業園等。良好的業務組合和策略性佈局有效釋放了公司盈利能力,過去幾年業績實現了高速增長。
合景悠活背靠大股東合景泰富(01813-HK),與其為互利互補的合作關係。合景泰富近些年規模與利潤並進,截至2020上半年末,合景泰富總土地儲備約2475萬平方米,總可售貨值約5100 億元,為合景悠活未來業績增長提供強有力保障。
在未來成長能力確定性極高的情況下,合景悠活獲得了重量級的基石投資者加持。招股書顯示,合景悠活共引入8名基石投資者,合共認購1.2億美元(約9.36億港元),認購股份數約佔全球發售的32.09%(按發售中位數計算)。其中,高瓴資本認購5000萬美元,Orchid China and LMA SPC、嘉實國際、雪湖資本、The Valliance Fund 、中國聯塑、OP Capital、Aspex分别認購1000萬美金。
對於未來發展策略,合景悠活將以約60%(16.53億港元)發售所得款用於尋求戰略性收購及投資機會,借此實現公司的快速擴張。2019年起,合景悠活加大了對第三方項目的擴張力度,併取得不錯成效,管理層預計未來3至5年第三方將佔總在管建築面積40%左右,使公司業態進一步多元化,不斷夯實公司綜合競爭能力和盈利能力。
據市場消息指出,國際配售已錄得超過數倍(multiple times)的認購,而認購股份的基金包括長線基金(long-only fund)、保險基金,這一類型基金的投資策略肯定是選擇具投資價值、發展空間潛力巨大的公司作為長線投資組合。在物管行業這個萬億市場規模下,隨著未來不斷擴展的業務規模和業務組合,合景悠活未來發展潛力無限。