智通財經APP獲悉,摩根大通發表研究報告,估計百威亞太(01876)2020年集團銷售及EBITDA分別按年跌13.3%及22.2%,而2021年料恢複增長,將目標價由32元降至31元,評級“增持”。
小摩料第叁季銷售及經調整EBITDA按年升0.3%及1.5%,自上半年複蘇(首季跌40.5%/69.4%;次季跌15.5%/20.8%)。
該行預期雖夜場渠道未完全複蘇,但中國市場在持續複蘇的正軌上。主要受惠強勁的宣傳以及夜場渠道複蘇,百威中國第叁季銷售增長將跑贏行業。百威韓國業務則也有望複蘇,因爲除首爾之外的社交距離措施有關規例在10月11日起放寬,酒吧及KTV也可重開。
報告還指出,公司于國慶黃金周在四個城市進行調查,留意到上海、北京、杭州及長沙表現令人鼓舞,超市貨架半空,而9月份的假期前優惠到10月份也已移除,渠道庫存亦處于健康水平。