智通財經APP獲悉,香江金融發表研究報告表示,予中彙集團(00382)“買入”評級,目標價7.26港元。
該行表示,中彙集團是大灣區領先的私立高等教育集團之一,目前在廣東省經營着兩所私立高等院校。此外,該集團還在新加坡和澳大利亞運營着叁所海外學校。該行相信,中彙集團將通過其高質量的教育,借助大灣區學生的強勁需求,利用與國際教育項目的協同合作以及新校區的擴張,繼續實現強勁的增長。
展望未來,香江金融認爲該公司基本面的主要催化劑包括:1)受營收有望同比增至21%及經營杠杆帶來的利潤率擴張所推動,預期其2019-2020財年經常性收益的複合年增長率將達到27%。其中,營收增長得益于2019-2020財年學生人數複合年增長率預期將達到13%及學費逐年增長;2)在此期間,華商學院有望實現獨立學院向民辦大學的轉變。另外,從21/22學年開始,集團向其公立大學合作夥伴支付的年費(占本科生學費收入的11-13%)將在四年內逐漸減少至零;3)對其他商學院的潛在並購,或將提高其收益並産生更多協同效應。